钢材
　　十一月螺纹延续反弹走势，前半月屡创反弹新高，随着淡季的逐渐来临，螺纹日线开启回调走势，目前延续高位震荡格局，暂未跌破上涨趋势。宏观方面，美国通胀降温，加息压力回落；国内方面，十一月PMI明显回落，需求压力凸显；地产方面，年末政策对于地产公司资金支持仍然明显，成交来看，高频数据显示整体需求修复持续性偏弱。产业方面，铁水产量维持235水平弱稳，电炉供应瓶颈出现，增产空间不大；需求稳中走弱，淡季压制终端需求。综合来看，供需结构双弱，博弈重点仍在于宏观政策预期；后续关注12月金融工作会议释放的政策力度。策略方面，维持远月回调短多思路，关注成材远月反套，以及利润收窄介入机会。
　　铁矿石
　　十一月月铁矿走出震荡上行趋势，月中受监管打压略有回调，月末再度止跌反弹，整体回调幅度较小，资金出现流出迹象。外矿发运先降后增，整体属于中性水平，12月或存在冲量空间。铁水产量维持235水平，利润再度转弱，常规检修下，需求维持弱势运行状态，远月持续存在复产预期。钢厂库存震荡走高，主要受前期补库影响，日耗回落，库消比小幅回升。目前港口库存小幅累积，但幅度仍然较弱，后续市场或对元旦补库有所期待。尽管监管持续打压矿价，现货高位回落明显，但市场仍然交易年尾宏观政策托底及远月补库、复产预期，矿价回调幅度仍然较小，低位多单继续持有，操作上关注回调加仓远月铁矿合约的机会