供应:发运方面，本周发运量3273万吨，环比增49万吨，巴西及非主流发运增加，澳矿发中国亦有小幅增量，发运延续高位水平:到港方面，本周到港量2516万吨，环比增126万吨，铁矿石到港量来到同期高位水平，关注增量持续性。
　　需求:本周铁水日产234.5万吨，环比降0.9万吨，钢厂盈利率维持在40%左右，暂时未见由于亏损导致的减产，后续铁水下降主要来自季节性变化:疏港方面，本周日均疏港量305.8万吨，环比增4.2万吨，钢厂提货积极性较高，港口作业活跃。
　　库存:本周港存11498万吨，环比增加189万吨，近两期到港增量加速累库:钢厂进口矿库存9302万吨，环比微增12万吨，关注12月份钢厂冬储补库力度。
　　核心逻辑:昨日连铁再度走强，收盘969.5，涨幅1.47%。上午PMI数据稍逊于预期，但市场聚焦年底政策预期，铁矿石总体走势偏强:夜盘发改委第五次发声关注铁矿石价格，盘面小幅回落。基本面来看，供应端，连续两期发运量维持高位，到港也有阶段性增量，铁矿石供应环比转向寬松:需求端，铁水维持在235万吨上下，铁矿刚需同比保持高位，后续主要关注是否有季节性减量之外的减产。综上，近期政策端价格监管主旋律下，铁矿石供需也有环比宽松迹象，但12月中下旬钢厂冬储陆续启.动，需求将有阶段性释放为矿价托底，叠加年底重要会议前市场对明年经济定调有所期待，短期铁矿石价格仍然上下两难。
　　策略:宽幅震荡: 5-9正套