【品种观点】
　　海外产区季节性上量，但短期内原料释放有限，国内产区逐步进入停割阶段，原料价格偏高位运行，短期供应端仍有一定支撑。需求端进入年末淡季，终端替换需求减弱，国内下游全钢胎企业累库降负开工率回落，且走货销售压力渐增，国内天胶社会库存累库，多空因素并存，预计短期天胶或承压运行。
　　【利多因素】
　　供应方面，全球天然橡胶主产区降雨量周环比小幅缩减维持高水平；未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期增加，对割胶工作影响增强。
　　【利空因素】
　　库存方面，据隆众资讯统计，据隆众资讯统计，截至2023年11月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量70.01万吨，较上期减少1.42万吨，环比减少1.99%。保税区库存环比减少1.11%至11.5万吨，一般贸易库存环比减少2.16%至58.51万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.86个百分点；出库率减少0.72个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.73个百分点，出库率增加1.26个百分点。需求方面，本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.96%，环比+0.08个百分点，同比+13.55个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为62.12%，环比-1.63个百分点，同比-0.45个百分点。半钢胎样本企业周内外贸出货相对集中，库存走低。全钢胎样本企业内销需求表现疲软，外销各企业表现不一，成品库存压力继续攀升。
　　【风险因素】
　　关注美联储加息进展、下游需求变化及国内外主产区天气情况。