国债：
　　【品种观点】
　　短线观点：
　　周四国债期货主力合约高开，全天窄幅波动缓步向下，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2403上涨0.105%，10年期T2403持平，5年期TF2403持平，2年期TS2403下跌0.01%。周四央行公开市场开展6630亿元7天期逆回购操作，当日有5190亿逆回购到期，当日实现净投放1440亿元。周四是月末，银行间资金市场隔夜利率较上一交易日上行，DR001加权平均1.87%，上一交易日1.60%，DR007加权平均2.18%，上一交易日2.16%。银行间市场国债现券收益率收盘较上一个交易日下行，2年期国债到期收益率下行2.01个BP至2.43%，5年期下行1.49个BP至2.57%，10年期下行1.46个BP至2.67%，30年期下行1.20个BP至2.94%。周四国家统计局公布11月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，连续第二个月落在荣枯线之下，前值49.5%。11月新订单指数为49.4%，前值49.5%；11月新出口订单指数为46.3%，前值46.8%；调查结果显示，制造业企业中反映市场需求不足的企业占比超六成，市场需求不足仍是当前制造业恢复发展面临的首要困难。11月份非制造业商务活动指数为50.2%，前值50.6%。11月建筑业商务活动指数为55.0%，前值53.5%。11月服务业商务活动指数为49.3%，上月50.1%。11月服务业景气水平有所回落。国债期货短线或继续震荡。
　　【操作建议】
　　交易型投资适量资金波段操作。
　　【利多因素】
　　海外需求变缓，国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。
　　【利空因素】
　　服务业持续恢复，政策可能加大逆周期调节力度。
　　【风险因素】
　　宏观政策边际变化，海外经济和金融市场变化，全球地缘政治变化。