周二在SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会上，印尼政府将公布印尼镍矿和NPI价格基准，于12月1日试行。此前2023年5月印尼政府表示或将在今年推出镍价格指数，并暂缓征收镍产品出口关税。因此该消息公布后，市场担忧价格基准公布后，印尼对镍相关产品，比如镍铁、高冰镍等相关关税或提升日程。而且镍价跌至12万附近后，一体化红土镍矿到电积镍利润空间已有限，成本支撑叠加政策扰动，空头减仓带动镍价大幅走高。但中期全球镍供应过剩预期不变，2024年过剩量将扩大，短期空单暂时观望，中期镍价延续跌势。本周镍价回升推动不锈钢价格走高。近期镍铁价格持续下行，已跌至近5年较低水平，不过目前印尼镍铁利润尚存，预计11月回流量依旧较高，镍铁价格依然承压。镍铁价格下跌带动不锈钢成本下移，钢厂利润改善，后续减产力度或有待观察。而且目前国内不锈钢库存仍处于高位，不锈钢价格上方承压。预计短期在镍价走高的带动下，不锈钢延续反弹，但中期重心或延续下移，建议逢高建立空单。