贵金属：市场再度抢跑降息预期，金银短期回调风险加大
　　周三国际贵金属期货价格普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.26%报2065.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.47%报25.42美元/盎司。美债收益率继续下行，对贵金属价格形成支撑，但美元指数止跌限制金银涨幅。昨日美元指数涨0.13%报102.86，美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌6.4个基点报4.26%，美国三大股指收盘涨跌不一。美国三季度GDP年化季环比超预期上修至5.2%，为近两年来最大增幅，此前发布的初值为4.9%。核心PCE物价指数则下修至2.3%，预期为2.4%；PCE物价指数下修至2.3%，预期为2.4%。美联储褐皮书表示：总体而言，经济活动自上次报告以来有所放缓，四个地区报告温和增长，两个地区报告经济状况持平或略有下降，六个地区报告经济活动略有下降。未来6至12个月的经济前景预期在报告期内有所减弱。美联储多位明年票委暗示不急于再加息。亚特兰大联储主席、克利夫兰联储主席均支持12月按兵不动，后者为传统意义上的鹰派官员。另一高官里士满联储主席则认为，顽固的通胀风险意味着应保留未来再加息的选项，他同时表示，市场预计美联储明年将降息四次，那可能是建立在软着陆的预期之上，自己也希望市场是对的。OECD发布最新经济展望报告，预计2023年全球GDP将增长2.9%，2024年小幅下滑到2.7%，并在2025年随着主要央行降息等因素回升至3%。经合组织预计美国将于2024年下半年开始降息，欧元区则要到2025年春季。
　　从联邦利率期货来看，市场对于美联储降息的时间提前至明年5月，市场再度抢跑降息预期。我们维持美联储维持高利率的时间将比市场预期的更长的观点，金银短期回调的风险加大。
　　操作建议：逢高沽空