油脂观点
　　马来西亚毛棕油期货受马币疲软抑制出口影响维持窄幅震荡走势。目前基本面数据利多，1-25日出口环比增加1.0%-13.6%，而产量下降4.88%，库存增长压力下降，同时OPEC+有延长减产计划，外围原油价格有望震荡上行，也对马棕盘面有所提振。国内现货方面，豆棕价差处于高位，同时传统消费旺季将至，市场购销稍有好转，而早前成本倒挂导致部分油厂洗船，国内库存量周度下降，但仍处于近五年高位，现货缺乏大涨动力。豆油方面，咨询公司AgRural周一表示，截至上周四，2023/24年度大豆播种进度为74%，比一周前提高6%，但是远远落后去年同期的87%，创下2015/16年度以来的最慢进度。现货方面，受到需求面好转的提振基差报价稳中上涨，工厂反馈，近期提货量增加，对现货市场有提振。不过，大豆到港量增加，后期工厂开机率有望提升，供应增加，需求增加，多空交织，导致现货基差报价预计变动有限。中长线来看，大豆到港量增加，豆粕需求清淡，若豆粕库存持续累积，将导致工厂开机率下降，目前已经有大集团开始进行春节备货，豆油库存即使增加，影响也有限，这导致豆油基差之后有一定上涨空间
　　白糖观点
　　新糖逐步上市，但有限且排队提货，10月进口数量增加，符合市场预期，12月中旬后逐步进入开榨高峰期，增加市场供应，短期内市场承压，价格可能存在走弱预期。关注6800附近支撑力度
　　棉花观点
　　产业下游棉纱降价、降开机、成品累库的情况仍未出现转变，郑棉上方又面临强劲的套保压力，市场仍对1月交割情况进行关注。综上，中期棉价仍或偏弱运行。