【基本面信息】
　　铜：产业层面，昨日LME库存减少725吨至177800吨，减少的库存主要来自高雄仓库和巴生港；注销仓单16575吨，注销比例9.32%。
　　铝：LME铝库存减少2000吨至471875吨，减少的库存主要来自光阳仓库。注销仓单270350吨，注销比例57.29%。
　　锌：LME锌库存减少475至210825吨，减少的库存来自新加坡和巴生港仓库。注销仓单22375吨，注销比例10.61%。
　　螺纹钢：截止11月24日，青岛港澳粉62%指数134.85美元/干吨，较8月中旬低点上涨了30.9%。247钢厂口径的铁矿石库存，21年冬储高点11758万吨，比前一年减少近700万吨，22年冬储高点比前一年减少了约1400万吨。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）铜期权
　　沪铜（CU2401)经过前期两周以来的止跌反弹回暖上升后，维持一周多以来60天均线以上宽幅区间盘整震荡，跌幅0.26%报收于67830，期权隐含波动率报收于12.68%（-0.46%），持仓量PCR小幅盘整报收于1.15。
　　期权分析：标的行情，沪铜延续短期偏多头上涨后高位震荡的市场行情走势形态；期权角度，期权持仓量PCR较高位置窄幅波动；波动性，期权隐含波动率持续小幅波动历史偏低水平。
　　策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持正数，若市场行情急速上涨或下跌，突破损益平衡点，则平仓离场，如CU2401，CU2401，S_CU2401P67000，S_CU2401P66000和S_CU2401C69000，S_CU2401C68000。
　　（2）铝期权
　　沪铝(AL2401)高位震荡回落后维持一周多以来的低位区间盘整，跌幅0.11%报收于18825，期权隐含波动率报收于9.20%（-0.29%），持仓量PCR小幅波动报收于0.99。
　　期权分析：标的行情，沪铝整体表现上方有压力的震荡下行弱势偏空头荡的市场行情走势形态；期权角度，期权持仓量PCR小幅区间盘整偏中性偏空；波动上，期权隐含波动率小幅波动报收于历史偏低水平。
　　策略建议：构建偏空头的蝶式期权组合策略，获取时间价值收益，根据市场行情变化动态地调整持仓delta，使得持仓保持负数，若市场行情快速大跌或大涨，突破高低行权价，则平仓离场，如AL2401，B_AL2401P18500@10，B_AL2401P19100@10和S_AL2401P18800@20。
　　（3）锌期权
　　沪锌(ZN2401)前一周冲高回落连续下行，上周延续弱势下行后窄幅盘整的市场行情，涨幅0.17%报收于21150，期权隐含波动率报收于13.88%（-1.14%），持仓量PCR小幅波动仍处于中性偏下水平报收于0.79。
　　期权分析：标的行情，沪锌表现为中期趋势向上短期弱势偏空头的市场行情走势形态；期权角度，沪锌期权持仓量PCR维持中性偏低；波动性，期权隐含波动率维持历史较低水平。
　　策略建议：构建偏空头的卖出看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速大涨或大跌，突破损益平衡点，则平仓离场，如ZN2401，S_ZN2401P21000，S_ZN2401P20800和S_ZN2401C21400，S_ZN2401C21200。
　　（4）黄金期权
　　黄金(AU2402)上周超跌反弹回暖上升受阻回落后快速下跌，而后低位弱势盘整震荡有所反弹回升，整体表现为空头压力线下逐渐回暖，涨幅0.59%报收于471.04；期权隐含波动率报收于12.70%（+0.80%）；期权持仓量PCR小幅波动报收于0.95。
　　期权分析：标的行情，黄金表现为形成上方有压力的短期反弹回升的市场行情；期权角度，期权持仓量PCR维持1.20以上；波动上，期权隐含波动率小幅波动历史较低水平。
　　策略建议：构建卖出看涨+看跌期权偏中性的组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，动态地调整持仓
　　delta，使得持仓保持中性，如黄金市场行情急速大涨至损益平衡点，则平仓离场，如AU2402，S_AU2402-P464@10，S_AU24012-P-472@10和S_AU2402-C-480@10，S_AU2402-C-472@10。
　　（5）铁矿石期权
　　铁矿石(I2401)延续一个半月以来的多头上涨，突破今年以来最高点，而后维持一周多以来高位矩形区间盘整，跌幅0.61%报收于970.50；期权隐含波动率报收于31.70%（-1.39%）；期权持仓量PCR维持较高位置报收于3.12。
　　期权分析：标的行情，铁矿石表现为多头趋势方向上的高位宽幅区间大幅震荡的市场行情走势形态；期权角度，期权持仓量PCR小幅盘整仍维持在较高位置；波动上，期权隐含波动率较高位置水平逐渐下降。
　　策略建议：构建卖出看涨+看跌期权偏多头的组合策略，获取方向性价值收益和时间价值收益，根据市场行情变化，动态地调整持仓delta，使得持仓保持多头，若市场行情急速大跌突破损益平衡点，则平仓离场，如I2401，S_I2401-P-970@10，S_I2401-P-960@10和S_I2401-C-990@10，S_I2401-C-980@10。