★市场回顾
　　截止周五收盘，TL2403环比下跌0.74%，T2403环比下跌0.42%，TF2403环比下跌0.38%，TS2403环比下跌0.22%。TL2403基差为0.32，较上周下跌0.11，净基差为0.17，较上周上涨0.08；T2403基差为0.05，较上周上涨0.07，净基差为0.05，较上周上涨0.25（230019.IB利息收益等于DR007导致持有收益为0）。
　　★套保策略
　　3月合约基差T2403（0.05），TL2403（0.32）低于T的季节性中枢为0.66，历史季节性中枢可能下周震荡上行至0.74；3月合约净基差T2403（0.05），而TL2403（0.17）低于T的季节性中枢为0.46，历史季节性中枢可能下周震荡上行至0.50水平。基于活跃可交割券测算12月合约的上行防御空间，TL2403为3.94bp，T2403为1.03bp，TF2403为-1.08bp，TS2403为-7.39bp。
　　★期现套利策略
　　测算基于DR007/DR1M的正套空间TS240（30.19/0.41），TF2403（0.07/0.29）与T2403（-0.18/0.04），融资利率过高压缩正套空间。
　　★跨期价差策略
　　T的03-06合约跨期价差0.11低于季节性均值0.21，TF的03-06合约跨期价差0.05低于季节性均值0.14，TS的03-06合约跨期价差-0.08低于季节性均值0.09。
　　★跨品种策略
　　根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注3月合约做多10Y-2Y久期中性组合（测算carry为0.64元）。