★下游开复工强度跟踪情况汇总（截至2023/11/24当周）：
　　2023年，疫情对经济的负面影响逐渐退出后，国内经济活动持续复苏。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地产、基建、制造业等诸多领域，其消费情况也能够反映下游终端实际需求的变化和市场情绪。截至11月24日当周，终端需求复苏进程分化。
　　地产前端：建材需求季节性回落，但同比改善，今年冬季气温较高导致需求季节性回落速度较慢。螺纹平均表需回落到约267万吨，较去年同期降幅收窄到8%左右。水泥出货环比下降，同比转正为1.67%。混凝土产能利用率环比也出现回落，同比降幅略收窄至24%左右。本周商品房高频有所回升，同比降幅仍较大。30大中城市商品房成交面积较去年同期下降17.10%。一二线城市同比下降11.72%，三线城市同比下降32.80%。土地成交近期无明显改善。关注集中推地后的成交变化。
　　地产后端：地产后端需求分化。原片厂家库存环比继续下降，近期部分区域厂家以价换量，中下游按需采购，持货心态依旧偏谨慎。型材规模企业开工率环比下降，铝棒库存为近三年同期的高位水平，铝棒加工费降低。光伏型材需求目前没有增量，汽车型材企业开工率表现尚可。总体来看，后续随着气温下降部门建筑项目开工放缓，型材铝需求可能继续下滑。
　　基建：近期在资金缓和情况下，基建需求有一定提升预期。近期管材成交有所改善，不过幅度还比较温和。与电线电缆相关的铝线缆龙头企业开工率持平，企业反馈订单情况持续向好在手订单较多，不过12月行业开工率或小幅走弱。
　　制造业：卷板需求再度回升，依然有一定韧性。近期汽车销量以及家电排单依然表现比较强劲。不过在国内钢价上涨后，贸易商反馈出口接单开始明显走弱。橡胶方面，全钢胎企业开工率环比小幅提升，半钢胎企业开工率环比变动不大。
　　★风险提示：政策端变化或大宗商品价格异动对下游需求产生明显扰动。