★商品市场概述
　　2023年11月24日当周，周内涨幅靠前的品种覆盖黑色金属及能源板块，跌幅靠前的品种集中于化工及有色板块。
　　★期限价差结构表现
　　周内基差处于历史估值高位（80%）的品种包括黄金、豆二、乙二醇；基差处于历史估值低位（20%）的品种包括热轧卷板、豆一、豆粕、豆油、菜油、镍、焦炭。
　　★产业利润表现
　　黑色金属板块整体估值上修，供应扰动及补库预期驱动焦煤涨幅靠前，吨焦利润回落。有色金属板块，铜、铝和锡维持现货进口利润，锌、铅和镍维持进口亏损。能化板块，裂解价差低位且累库背景下，成品油需求不振。
　　★风格轮动及品种间相对估值表现
　　美债收益率或将见顶，人民币汇率快速回升。周内，周期/成长风格轮动至空配成长；工业品/农产品风格轮动至空配南华农产品；贵金属/工业品风格轮动至空配南华贵金属；金/油比价轮动至多配油。
　　周内套利对表现相对最强的三个头寸分别为：PP-3*MA主力合约价差、菜油-豆油主力合约价差、螺纹热卷主力合约价差；周内套利对表现相对最弱的三个头寸分别为：棕榈油-豆油主力合约价差、PG/SC主力合约比价、菜油-棕榈油主力合约价差。
　　★风险提示：
　　利润公式中现货标的及常数差异导致的利润数据失真。