核心观点
　　本周（2023.11.20-11.24）红枣期价整体表现为暴力拉涨后维持高位宽幅震荡。
　　上游产区采收工作临近尾声，价格依旧坚挺，预计本月底完成收购工作，统货货权转移、拉运工作有序进行。疆内加工产能、工艺水平得到明显提升，且具有相对优势人力成本，新季灰枣多选择于当地完成加工，内地统货货源较往年同期明显偏少；下游销区，受新枣采收成本持续攀升因素影响，新旧批发价依旧维持稳中偏硬态势，但市场对高价货源抵制影响，主销区价格已于高位维稳，暂无继续上涨动能。天气转冷，红枣季节性消费旺季来临，亦有客商开始着手春节季备货，市场走货情况尚好，红枣贸易、流通各环节普遍预期乐观。
　　盘面来看，主力期价已抬升至15000元/吨以上，减产、高采收价等利多因素基本得到兑现，看涨情绪有所平复，受高价区套保盘进场抑制，继续上涨承压，但考虑到成本端估值支撑，短期期价或在15000元/吨附近维持震荡走势，近期主力移仓换月，建议CJ2401合约多单逢高离场观望，激进投资者可对CJ2405合约逢低轻仓试多。随着新季首个交割月份的临近，后市需重点关注仓单注册进度及新枣交割情况。