行情回顾
　　1、期货市场
　　截至周五LH2401合约收盘15430元/吨，主力与河南现货基差收至-980元/吨（前值-1300元/吨，周初-1145元/吨），1-3月差收至885元/吨（前值595元/吨）。
　　2、现货市场
　　1）养殖盈利
　　据卓创资讯监测，国内外三元交易价格周均价14.84元/公斤（前值14.53元/公斤），周均价环比+2.18%。养殖行业亏损稍有改善，本周自繁自养头均盈利-44.304元，利润周环比+40.91元/头；外购仔猪育肥头均盈-138.71元，利润周环比+59.02元/头。
　　2）供给
　　出栏节奏：出栏均重继续回升。据涌益咨询监测，周度出栏均重为123.79公斤，周环比+0.47%，其中150公斤以上出栏占比6.21%（前值5.89%），同期卓创资讯数据反映为交易均重周环比+0.25%至124.79公斤。
　　补栏积极性：补栏积极性小幅提升。据卓创资讯，周内全国7kg仔猪销售均价、50kg二元母猪市场报价分别为204.84元/头、1485.31元/头，周环比分别+16.22元/头、+6.25元/头。据涌益咨询，周内全国15kg仔猪销售均价、50kg二元母猪市场报价分别为310元/头、1535元/头，较上周分别+19元/头、+0元/头。
　　3）需求
　　旺季腌腊、灌肠陆续开启，带动宰量提升。据卓创资讯，日均屠宰量周环比+2.30%，鲜销率为84.32%（前值84.74%）；同期涌益咨询样本屠宰企业日均屠宰量周环比+1.14%，鲜销率为90.8%（前值91.7%）。
　　市场展望及投资建议
　　24日，发改委一则收储信息对市场产生短暂提振，一时关于政策意图众说纷纭。然而从历年收储体量来看，相对于庞大的市场供应，收储从基本面角度并无法扭转供需形式，年底价格支撑依然主要取决于旺季消费。近期屠宰端已初现好转趋势，现货涨跌暂无法动摇市场对明年上半年保持偏悲观态度的事实。策略上，跟随做多的投机行为风险较高，建议仍以逢高空思路对待为主。
　　风险提示
　　出栏节奏；能繁母猪补栏、淘汰速度；终端消费；生猪疫病