主要逻辑：
　　（1）供应方面：本周受西北、华北地区开工负荷下滑影响，导致全国甲醇开工负荷下行。后期局部地区有限气预期，但部分装置计划恢复，供应预计波动不大。
　　（2）需求方面：本国内蒙某煤制烯烃停车，导致国内CTO/MTO装置开工整体下行。传统下游加权开工环比高位回落，增量来自醋酸和甲醛。
　　（3）库存方面：本周内地出货由差转好，库存略降，周初上游主动降价出货，周后受期货反弹和CTO持续外采支撑，市场心态好转，下游库存偏高减量采购；港口地区到港量略降，库存超预期去化。
　　（4）煤炭方面：本周坑口煤价涨跌互现；港口价格跌后企稳，港口及电厂高库存对煤价仍存在压制。
　　（5）整体逻辑：供应端受西北华北地区装置检修影响，甲醇国产开工下降；进口方面非伊检修装置逐步恢复，伊朗开工高位装船较多，12月进口压力仍偏大，伊朗部分装置12月有限气降负预期，对应明年一季度进口缩量；需求端内蒙部分烯烃装置停车导致开工下行，内地CTO外采需求增加；传统下游综合开工高位回落，主要减量来自醋酸，往后甲醛等或呈现季节性下滑。整体而言，甲醇基本面格局偏承压，供应端虽然局部区域有限气预期，但提振效果预计有限，传统需求将面临季节性转弱，此外后期高进口冲击下港口高库存矛盾或难以有效缓解，因此价格仍震荡偏弱看待，关注宏观情绪引导。
　　主力合约操作策略：单边01震荡偏弱；跨期1-5价差偏反套；PP-3*MA价差中长期仍看缩。
　　风险提示：上行风险：煤价大幅上涨，宏观政策利好下行风险：煤价大幅下跌，烯烃负反馈