恒生指数表现：截至2023年11月17日，恒生指数收于17454.19点，YTD下跌11.76%，恒生非必需消费品指数收于2479.17点，YTD下跌11.53%。
　　家得宝披露季度业绩：公司2023Q3收入377.1亿美元，同比下降3%，收入下降主要因消费趋势延续2023Q2的风格，高客单价的类别有一定压力，例如地板、橱柜等品类需求仍较疲软，同时木材、铜和电线的通货紧缩等带来负面影响。2023Q3公司单店收入同比下降3.1%，其中8/9/10月份收入分别同比-2.1%/-3.4%/-3.7%。拆分量价来看，交易量下降2.7%，平均票单价下降0.3%，若排除核心商品的通货紧缩因素，平均票单价出现增长，主要受益于新产品的较强需求。
　　沃尔玛披露季度业绩：沃尔玛第三季度营收1608.0亿美元，同比增长5.2%，市场预估1591.3亿美元。第三季度调整后每股收益1.53美元，市场预估1.52美元；预计全年调整后每股收益6.40美元至6.48美元。沃尔玛美国收入为1094亿美元，同比增长4.4%；沃尔玛国际收入267亿美元，同比增长5.4%；山姆会员美国收入189亿美元，同比增长3.2%。中国地区，沃尔玛上财季收入45亿美元，同比增长25.3%，其中，线上收入同比增长38%。（来源：观点网）
　　我们的观点：我们对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道6大板块估值，截至2023年11月17日，6大板块的2023年市盈率分别4.4x、5.0x、57.1x、18.8x、4.0x、18.0x。推荐标的：1）名创优品：全球拓店加速，2023年海外开店指引350-450家，国内开店指引250-350家。海外市场本地化进程不断推进，东南亚业务有望恢复至疫情前水平。国内消费复苏存在预期差，在国内市场有望于FY2023维持收入20%+同比增速。2）巨子生物：公司实现量产重组胶原蛋白，拥有核心技术壁垒，产品多元化有望带来收入新增长，入通后亦增强股票流动性。3）中远海能：行业供给偏紧，需求抬升大逻辑不变，VLCC的运价将得到有力保障，中远海能业绩确定性强且弹性大，LNG业务版图不断扩大，提供收入保障。4）泉峰控股：看好EGO品牌凭借先进的技术、电池平台等优势，以及新产品的推出，维持收入同比30%的高速增长。电动工具渠道商库存缓解及节假日销售催化下部分抵消需求负面影响。5）创科实业：MILWAUKEE将凭借地区扩张及新品推出，有望在2023年取得双位数收入增速，带动2023年公司总体收入取得高单位数增速。长期受益于美国制造业回流及拜登基建计划。
　　风险提示：1）行业竞争加剧；2）新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素；3）原材料价格波动；4）供应链压力；5）海运情况变动。