镍观点
　　产业负反馈.纯镍趋势性累库.基差弱势．主流的电镍生产工艺有利润,过剩状态始终令镍价承压。MHP回流较多、硫酸镍价格弱势。供需格局未扭转．趋势性累库．继续破位下跌.维持逢高沽空/空配思路。
　　铜观点
　　前期受美国通胀数据超预期下滑和就业市场走弱影响．美元指数跌破104关口.但当前经济和通胀存在粘性.美元指数小幅反弹。国内深圳调整二套住房最低首付款比例.政策存在发酵空间。产业层面．国内电网投资完成额回升.低库存支撑价格.但高价限制下游承接能力．现货升水滑落．主力冲高遇阻;另外．伴随海外制造业走弱．外盘金属贴水结构加深。强预期和弱现实交织．短期盘面似震荡收敛.主力参考66500-68500元/吨;中期海外经济面临下行压力．但这种逻辑需要经济数据不断走弱验证予以支撑．届时铜价才会顺畅回落，
　　不锈钢观点
　　钢厂减产效果显现.库存呈现高位去化趋势．但产业负反馈尚未结束．镍铁厂减产范围亦扩大．挤压矿端利润．成本不断下移．部分钢厂利润修复。跟踪镍铁后续报价情况.市场情绪偏悲观.盘面震荡下行。
　　锌观点
　　10月美国通胀低于预期，美联储结束加息概率加大。国内万亿国债释放。原料上，11月国产矿加工费4800元/吨、环比-150元/吨,11月进口矿加工费100美元/干吨,环比-10美元/干吨。四季度国内矿山产量季节性下滑，加工费重心下移，但仍需关注实际产出情况。供应端，当前冶炼利润尚可，在前期原料备货充足的情况下，10月产量大幅上升，受云南炼厂检修及限电影响，预计11月产量环比小幅回落，需求端，下游开工回升。消息上，受金属价格下跌和生产成本上升影响, Nyrstar计划关闭位于田纳西州的其中一座年产4-5万吨的锌矿。海外库存持续激增施压价格，多单离场。