投资建议:预期低点、价值凸显
　　大众品出清后弹性显现，白酒、啤酒相对稳健。白酒:首选确定性标的，增持高端:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;地产酒增持:迎驾贡酒、今世缘、金徽酒、古井贡酒、洋河股份等;次高端首选:山西汾酒，其次，水井坊、舍得酒业、老白干酒、酒鬼酒等。
　　啤酒及大众品:首选啤酒及低估值大众品，建议增持:青岛啤酒、燕京啤酒、百润股份，港股:华润啤酒;大众品首选低估值标的，建议增持∶洽洽食品、绝味食品、承德露露等;中期重点布局成长性子行业零食及餐饮供应链，建议增持∶劲仔食品、千禾味业、宝立食品、千味央厨、安井食品。受益标的:盐津铺子。
　　白酒:高端+地产酒韧性强,次高端分化加剧
　　2023年消费以场景修复为主，消费力仍待恢复，从而形成强量弱价的情况，从此前价格驱动到目前量的竞争，行业头部化趋势加速，符合三强特征酒企（强品牌、强价位、强根据地）表现相对优异﹔经济复苏相对偏弱，消费力恢复仍需一个过程，批价相对较弱，强势大单品略好，非标压力较大。随着宏观稳经济政策逐步落地，经济动能与消费力中期有望逐步恢复，消费信心与市场情绪有望提振。目前板块三低形成:低估值、低预期、低持仓，配置价值凸显。
　　啤酒:预期见底、配置时点逐步来临
　　啤酒受益场景恢复有所修复，但下半年销量压力凸显，中期成本下降，长期结构升级，毛销差有望显著改善，年底迎来配置时点。
　　大众品:边际改善,首选低估值、中期布局成长。
　　大众品收入平稳，利润端显著改善，展望未来，成本下降陆续体现，毛销差有望扩大，首选低估值标的;成长股估值溢价显著消化，展望2024年，重点聚焦成长性赛道零食和餐饮供应链，渠道扩张带来渗透率提升+产品创新，持续成长可期。
　　风险提示:
　　经济复苏不及预期;市场竞争加剧;成本上涨;出现食品安全问题。