广州车展新车密集发布，新能源车产业链迎来催化。2023广州车展于11月17日至26日在中国进出口商品交易会展馆举办，本次会展以“新科技、新生活”为主题，今年广州国际车展上将有全球首发车59台，其中跨国公司首发车8台；参展概念车达20台，其中国际品牌展车9台；其中，新能源车共展出469台，其中国外品牌展车119台。本届广州国际车展的展车总数将达到1132台。
　　电动化进军MPV市场，轿跑市场竞争加剧。高端MPV市场成为众多新能源车企布局的新领域，此次车展亮相的包括理想MEGA、小鹏X9、魏牌高山、合创V09等新车，其中，理想MEGA在车展亮相102分钟后预定量便突破1万辆。另外，传统车企与新势力进一步聚焦B级、C级轿跑市场，阿维塔12、智界S7、星纪元ES、东风eπ007、极氪007、吉利银河E8、岚图追光PHEV等车型陆续发布，20-30万主流市场新能源渗透率有望加速提升。
　　主线一：新能源加速渗透，关注电动车产业链龙头。新能源汽车占据车展C位，电动化趋势仍是未来的主旋律；根据中汽协数据，2023年1-10月新能源汽车累计销量728万辆，同比+37.8%，新能源车渗透率30.4%，同比+6.4pct，我们预计未来电动车销量继续保持较高增速，新能源渗透率持续提升。推荐锂电主链龙头宁德时代、亿纬锂能、科达利。
　　主线二：高压快充有效缓解补能焦虑，800V平台推动零部件量价齐升。新势力与头部电池厂主导的补能体系、充电网络布局提速，新车理想MEGA、小鹏X9、智界S7、阿维塔12皆搭载800V碳化硅平台，实现更高效、更快速的补能效率，我们认为高压快充是后续纯电平台的主要发展趋势，有望催生电池-车-桩端协同升级。推荐充电桩弹性标的绿能慧充，建议关注负极包覆材料领先信德新材，热管理龙头三花智控、拓普集团，熔断器国产替代中熔电气，车载电源第三方龙头威迈斯，液冷充电枪领先的永贵电器。
　　主线三：城市NOA批量开城在即，L3/L4级别上路试点加速落地，关注高阶智驾带来的潜在增量需求。1024小鹏科技日上，CEO何小鹏表示12月底XNGP开城数量达到50城；而搭载华为城市NCA功能的问界m7计划年底实现全国可用的智驾体验。11月17日，我国四部门联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，进一步完善L3/L4自动驾驶准入规范和相关政策。我们认为高级别自动驾驶渗透率有望随政策推动与技术进步而快速提升，具有先发优势的企业有望享有产业红利。整车建议关注城市NOA领先的小鹏汽车、华为智选深度赋能的赛力斯、江淮汽车，零部件建议关注国产高频高速连接器龙头电连技术。
　　风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；智能化进度不及预期