板块周表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数下跌0.51%，农业板块下跌0.27%，在31个子行业中排名第25位；2）本期养猪板块：除唐人神、天康生物、大北农、傲农生物、新五丰、京基智农、神农集团外均下跌，超额收益仅温氏股份、牧原股份、*ST正邦、新希望、巨星农牧为负；养鸡板块：板块个股均下跌，超额收益仅立华股份、湘佳股份为正；饲料板块：仅邦基科技、粤海饲料为负，超额收益仅邦基科技为负；动保板块：仅瑞普生物下跌，超额收益均为正；种子板块：仅登海种业、丰乐种业上涨，超额收益仅登海种业、丰乐种业为正；农产品种植板块：仅苏垦农发下跌，超额收益仅苏垦农发为负；农产品加工板块：除中粮糖业、中粮科技外均下跌，超额收益除道道全、中粮糖业、中粮科技外均为负；水产养殖及捕捞板块：仅中水渔业下跌，超额收益均为正。（本期统计区间：20231113-20231117）
　　畜禽价格：生猪、毛鸡价格均上涨。1）11月17日，全国生猪均价14.60元/kg，周环比上涨0.69%。本周由于气温下降，带动需求端向好，屠宰开工率有所提升，对猪价有底部支撑，整体而言短期处于供需较为平衡状态，猪价区间震荡。未来应持续跟踪冬季腌腊需求对猪价的影响。2）11月17日，毛鸡3.92元/斤，周环比上涨3.16%；鸡苗2.80元/羽，周环比持平。亏损厌恶养殖户出栏积极性难以提升，毛鸡供给有所减少引导价格略有上涨。鸡苗价格前期已跌至养殖户心理预期价位，但仍对后市预期较弱，两因素相互作用，鸡苗价格本周持平。(周环比统计区间：20231113-20231117)
　　CPI:10月农产品价格对CPI为负贡献。10月猪肉价格环比略跌，同比跌幅较上月扩大；10月牛肉价格环比小幅下跌，同比跌幅较上月扩大；10月羊肉价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；10月白条鸡价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；10月鸡蛋价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；10月蔬菜价格环比下跌，同比跌幅较上月收窄；10月水果价格环比下降，同比涨幅较上月收窄；10月水产价格环比小幅上涨，同比由负转正。
　　投资建议：板块估值仍处于底部，持续推荐生猪养殖板块。从产能端看，今年1-10月母猪产能持续去化，根据各样本点监测数据，农业部1-9月能繁累计去化3.42%；钢联1-10月能繁累计去化2.02%；卓创1-10月能繁累计去化3.80%；涌益1-10月能繁累计去化7.80%，当前仍处于供过于求的产能状态。近期猪价持续低迷，尽管Q4消费旺季临近，价格存在弱反弹的可能，但仍需警惕冻肉储备释放以及二次育肥+压栏的风险。同时目前行业现金流紧张，标猪&仔猪价格双低，产业内投资增长放缓，产能或将出现加速去化。当前板块估值水平仍处低位，建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如京基智农、华统股份、唐人神、巨星农牧、温氏股份等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。