生猪：产能持续去化，基于方向的趋势型机会愈加明确。
　　上周猪价持续下降，出栏体重有所上升。根据涌益咨询数据，上周生猪价格为14.37元/kg（上上周14.74元/kg）；出栏均重继续下降，上周生猪出栏均重在123.21公斤（上上周122公斤）。
　　产能数据略低于预期，下半周猪价有略微反弹，但股价表现较为平稳，短节奏交易弱化。上周各个机构产能数据相继公布，涌益咨询10月母猪环比-0.85%，我的钢铁网10月母猪环比-0.44%，畜牧业协会10月母猪环比-0.9%等，总体略低于预期，但目前市场基于向好方向的信心正在加强，短节奏交易正在弱化。
　　我们认为基于方向的趋势型机会愈加明确；从方向和节奏两个维度考量：1）方向：当下是基于方向的趋势型机会，猪价反弹的扰动改变不了底部抬升的趋势，产能去化加速以及2024年猪价高度或超预期，是在四季度会发生的关键转折；2）节奏：去化节奏方面，猪价反弹也改变不了产能去化的方向，反弹伴随的却是行业整体资产负债表继续恶化，去产能会比市场想象的更有韧性。
　　白鸡：周期反转，景气度向上
　　商品代鸡苗和毛鸡价格有望逐级抬升。供给端在2022年祖代鸡引种受限，目前已经传导至2023年祖代存栏下降，父母代鸡苗价格上升，我们认为2024年商品代鸡苗和鸡肉价格有望逐级抬升。从需求层面看，人均需求和餐饮消费的恢复带动禽肉消费提升。供需两方面促进白鸡景气度有望向好。
　　种植：转基因品种正式公示，商业化之路终开启，空间有望超预期
　　10月17日，农业部种业司发布国家农作物品种审定委员会初审通过的转基因玉米、大豆品种目录，其中转基因玉米品种37个、转基因大豆14个，转基因商业化最后一公里路被打通，空间有望超预期。
　　投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等；后周期推荐标的：科前生物、禾丰股份、海大集团、瑞普生物等；生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望、天康生物等；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科等。
　　风险提示：政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。