理财存续回升，公募新发下降——10月大资管市场月报
　　2023年10月全市场发行理财产品2902份，较9月环比-14.3%，同比-0.7%。2023年10月公募基金发行规模545.03亿份，环比-49.19%，其中股票型基金41.24亿份，环比-78.11%。当前资本市场改革深化带来投融资生态繁荣，奠定资管产品发展基础。建议把握优质个股机遇，银行推荐战略再升级的平安银行，零售及财富管理标杆招商银行（A+H），财富管理战略地位提升的宁波银行。券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的东方财富。
　　银行理财：新发数量下行，存续规模回升
　　10月全市场发行理财产品2902份，较9月环比-14.3%。理财子新发产品882份，较9月环比-12.3%。10月末银行理财产品存续数量3.96万份，较前一月末+0.72%；存续规模26.45万亿元，较前一月末+3.59%，主要由于跨季后资金逐步回流到理财产品。10月末全市场新发产品业绩比较基准较9月末下行4bp至3.43%。10月养老理财存续规模较上一月末环比-0.39%至1013亿元；养老理财月度年化收益率较9月+2.7pct。
　　公募基金：存量规模小幅扩张，新发份额环比下降
　　存量方面，根据Wind统计，截至2023年10月，全市场公募基金规模27.23万亿元，环比+0.21%，同比+2.78%，存量规模继续小幅回升。增量方面，2023年10月公募基金发行规模545.03亿份，环比-49.19%，结构上，债券型、混合型、股票型基金分别占比79.18%、8.99%、7.57%。
　　券商资管：存量规模环比下降，新发份额有所回落
　　存量方面，根据基金业协会数据，截至23年6月，券商资管规模6.25万亿元，季度环比-3%。增量方面，从新成立券商资管总数及份额看，23年10月新成立总数及份额分别47只、5.12亿份，新发份额较23年9月有所下降。从结构上看，债券型、股票型分别占比83.24%、16.76%。
　　私募基金：产品数量保持稳定，证券投资新增备案规模同比增加
　　存量方面，根据基金业协会数据，截至2023年9月，全市场私募基金产品数量15.30万只，环比+0.02%，产品规模达20.81万亿元，环比-0.06%，存量规模小幅下降。根据基金业协会数据，2023年9月，私募证券投资基金新增备案985只，同比-61.60%，新增备案规模236.89亿元，同比+6.46%；私募股权投资基金新增备案234只，同比-19.03%，新增备案规模272.43亿元，同比+8.30%。
　　保险资管：险资运用余额稳步上升，资产配置比例保持稳健
　　截至2023年9月末，保险资金运用余额达27.18万亿元，同比+10.8%。结构上看，银行存款2.75万亿元，占比10.1%，环比+0.1pct；债券11.95万亿元，占比44.0%，环比+1.6pct；股票和证券投资基金3.48万亿元，占比12.8%，环比-0.2pct，其他投资8.99万亿元，占比33.1%。
　　信托：资产规模小幅增加，发行规模环比下降
　　存量上看，根据信托业协会，截至2023年6月，行业资产规模21.69万亿元，季度环比+2.21%，同比+2.73%。增量上看，根据Wind统计，2023年10月信托产品共发行539只，合计63.22亿元，环比-45.98%。其中，证券投资信托新发9.68亿元，环比-38.68%，占总新发规模比例15.31%。
　　风险提示：经济超预期下行，资产质量恶化超预期。