主要观点
　　基本面逻辑：
　　供应端：
　　1.新粮上市，增产落地，但近期东北天气转冷后，利于上冻，农户储存基本完成，售粮节奏暂时平稳；
　　2.国内进口玉米及替代到港将陆续增加，预计11、12月平均到港量在150万吨；
　　3.美玉米种植面积增加，外盘玉米大方向向下，进口利润高企，国内长期受到外围供应增加影响。
　　4.国内替代（芽麦、稻谷）目前消化已基本完毕，后续供应主要以国内玉米为主。
　　需求端：
　　1.生猪年内盈利空间较为有限，饲料备货玉米心态消极，积极寻找替代，但饲料消费存在刚性。
　　2.深加工刚需备库，但利润较好，备货积极性转强。
　　3.贸易商库存目前处在低位，近期建库积极性不高，随收随走，关注后期补库需求。
　　行情展望：
　　近期天气转凉，基层农户售粮进度有所放缓，而深加工利润较好，加大收购，对现货价格形成支撑。近期下游库存回升，阶段性继续补库动力有限，虽贸易环节略有改善，但供应压力之下，预计玉米行情难有大涨。阶段性操作建议观望为主，成本支撑仍在，叠加后续继续转冷惜售情绪或增强，建议观望为主。
　　本周策略
　　观望
　　上周策略
　　多单平仓