核心观点：
　　家电社零数据：10月家电社零同比+9.6%。根据统计局数据，2023年10月社会消费品零售总额同比+7.6%（增速环比+2.1pct），1-10月累计同比+6.9%；10月家用电器和音像器材类限额以上社会消费品零售总额同比+9.6%（增速环比+11.6pct，两年复合增速-3.0%），1-10月累计同比+0.3%。
　　地产数据：10月商品住宅销售面积同比-21.0%，竣工面积同比+14.0%。根据统计局数据，2023年10月商品住宅销售面积同比21.0%（增速环比+0.1pct），1-10月累计同比-15.7%；新开工面积同比-20.2%（增速环比-3.3pct），1-10月累计同比-24.1%；竣工面积同比+14.0%（增速环比-10.0pct），1-10月累计同比+18.7%。
　　出口数据：根据海关总署数据，2023年10月中国家用电器出口金额同比+13.6%（环比-7.2pct），1-10月累计同比+8.8%（人民币口径，括号内为增速环比变动）。美元口径来看，2023年10月中国家用电器出口金额同比+8.0%（环比-4.4pct），1-10月累计同比+2.0%。
　　投资建议：白电业绩保持稳步向上，估值中等偏下，推荐美的集团、海信家电（A/H）、海尔智家（A/H）；业绩有拐点的成长股石头科技、倍轻松。
　　一周行情回顾（2023.11.13-2023.11.17）：沪深300指数周度下跌0.5%，家电板块表现处于全行业中下游水平，下跌0.0%，视听器材指数（申万）上涨4.2%，白电指数（申万）下跌1.7%。
　　奥维云网2023W46（2023.11.6-2023.11.12）零售数据：空调：线下销量YoY+9.9%（环比+94.8%），线上销量YoY+4.8%（环比+11.7%）。冰箱：线下销量YoY+11.7%（环比+78.8%），线上销量YoY+3.6%（环比-1.1%）。洗衣机：线下销量YoY+17.2%（环比+78.8%），线上销量YoY-10.4%（环比+2.5%）。油烟机：线下销量YoY+34.7%（环比+67.3%），线上销量YoY+3.8%（环比-12.3%）。
　　风险提示：原材料价格上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱。