上周观点及逻辑：
　　上周棕榈油先涨后跌，周线收涨1.24%。由于马来10月底的棕榈油库存低于市场预期，且11月的高频数据显示马来11月出口仍然不错，市场认为随着产地棕榈油产量转入低产期，马来的库存压力基本见顶，再加上随着美国通胀指数回落以及中美领导人会面，市场整体情绪偏好推动棕榈油突破3个月的震荡区间，技术性买盘推动棕榈油上涨，但是周四、周五，CBOT大豆高位回落，整体油脂油料市场的情绪降温，另外，原油出现大幅下跌，令油脂市场的做多情绪进一步削弱，棕榈油随之高位回落。
　　上周DCE豆油走势也是先涨后跌，周线上涨0.95%。豆油走势继续受CBOT大豆走势和其他油脂走势影响。CBOT大豆当周先涨后跌，市场围绕巴西大豆主产区天气和中国大豆采购进行交易，本周中国的大豆采购放缓，周四巴西大豆主产区马托格罗索出现意外降雨，CBOT大豆高位回落，对豆油的成本支撑减弱。另外，国内豆油需求一般，虽然库存中性，但是基差不强，所以当CBOT大豆和棕榈油出现回落时，豆油跟随出现回落。
　　上周菜油期货表现仍然是三大植物油中最弱的，周线上涨0.18%。加菜籽的报价没有CBOT大豆那么坚挺，菜油成本端的支撑偏弱。另外，尽管豆菜油现货价差接近平水对菜油的消费有所提振，但是国内菜籽开始大量到港，菜籽库存上升明显，市场对国内菜油的供应压力的担忧继续压制菜油价格。
　　本周观点及逻辑：
　　棕榈油：马来西亚10月底的棕榈油库存低于市场预期，随着产地棕榈油的高产期即将结束，市场预期马来西亚棕榈油的累库压力将有所缓解，短期利空出尽令马盘棕榈油短期有所走强。但是，马来目前的棕榈油库存仍然是历史同期偏高水平，年底前马来为了消化库存压力，预计将保持报价的竞争力。另外近期原油价格走势偏弱，也对棕榈油形成不利的影响。所以综合来看，棕榈油上涨幅度预计有限。国内棕榈油库存预计仍将维持高位，国内棕榈油基差维持弱势。
　　豆油：市场预计11月和12月的大豆到港量较充足，随着大豆到港增加，大豆压榨量开始回升，豆油供应将增加，由于豆油性价比较差，豆油需求并不乐观，供增虚弱的情况下国内豆油基差并不强。豆油走势继续受CBOT大豆走势影响，随着国内对美豆的采购再次放缓，CBOT大豆的焦点再次聚焦于巴西大豆主产区天气，天气预报显示西北部主产区将迎来一周左右的降雨，CBOT大豆出现回落，但是暂时来看，市场对巴西天气的担忧未消退，所以CBOT大豆暂时来看还是偏强震荡，预计对豆油有一定的支撑，关注巴西大豆产区天气变化。
　　菜油：国际市场上菜籽和菜油价格仍然偏弱，菜油成本端的支撑没有豆油那么强。进口菜籽开始大量到港，国内菜籽库存上升很快，预计菜籽压榨量也将出现明显回升，国内菜油库存压力仍然较大，这令菜油缺乏上涨动能。预计菜油将和豆油保持低价差去刺激需求。
　　当前全球的油料作物供应充足，美豆出口销售进度偏慢、马来棕榈油高库存、加拿大菜籽面临澳洲和欧洲的竞争压力，所以从原料的角度来说，油脂不具备大幅上涨的驱动；不过从季节性来看，由于产地的棕榈油高产期结束、巴西大豆播种延迟，阶段性对油料作物有一定的支撑。综合来看，预计油脂仍将维持偏震荡走势，操作上，建议仍然保持震荡思路。