报告要点：
　　市场表现
　　近双周涨跌情况（2023.11.01-2023.11.15，下同）：传媒行业（申万）上涨8.96%，排名子行业第2名，同期沪深300涨0.65%，上证指数涨1.70%，创业板指涨1.91%。短剧、互动影游主题带来催化，短剧转化链路短，ROI表现较优，预计2023年市场规模可达200亿。短剧+游戏创新互动娱乐方式，沉浸感、代入感提升+低娱乐门槛或将有利于拉新用户，拓宽中腰部IP变现渠道，中文在线旗下海外短剧app“Reelshort”11月iOS免费榜排名提升明显，受众有望持续破圈。
　　重点板块跟踪
　　人工智能：关注AI硬件、模型及应用持续迭代升级，英伟达发布最新人工智能芯片H200，宣布将于2024Q2开售，OpenAI首届开发者大会落幕，GPT-4 Turbo模型、GPTStore和Assistants API发布，模型性能进一步升级，模型生态初步实现。后续重点催化方面，国外市场，微软将于11月首发AI芯片，同时大规模开放Office-Copilot，AMD将于12月举办“Advancing AI”活动，2024年英伟达、英特尔、三星等大厂的AI软硬件产品也将陆续面世；国内市场，讯飞宣布明年上半年星火大模型全面对标GPT-4，多事件催化下，人工智能领域有望迎来新发展。
　　游戏：政策端上版号恢复常态化发放，供给端持续改善，厂商新一轮产品周期已逐步开启。产品端来看，重点厂商长线运营的核心产品表现稳定，部分厂商持续布局新渠道微信小游戏，10月中国厂商出海表现优秀。未来双周《纳萨力克之王》、《铃兰之剑：为这和平的世界》等多部新游计划上线，供给端改善有望带动游戏市场用户活跃度的提升，促进游戏市场规模进一步扩大。
　　影视：近双周（2023.11.01-11.15）总票房7.89亿元，较去年同期增长204.14%，整体票房分布较为集中，票房数据前三的电影分别为《拯救嫌疑人》（票房3.37亿，占比双周总票房42.7%）、《惊奇队长2》（票房0.95亿）和《无价之宝》（票房0.70亿）。
　　广告：2023年1-9月，整体广告市场花费较2022年同期提升5.5%，单9月广告花费同比提升6.5%，环比提升4.6%，同环比均有小幅提升。
　　投资建议
　　AI大模型持续迭代升级，国内应用有望随产业趋势发展，具备长期成长空间，关注AI+应用落地和商业模式探索，XR硬件端新品迭代有望带来催化。细分板块关注游戏（版号常态化优化供给端，细分内容玩法创新）、影视板块（贺岁档、春节档等重点档期优质供给有望拉动规模）。维持行业“推荐”评级，积极关注下游应用端公司吉比特、完美世界、恺英网络、姚记科技、宝通科技、浙数文化等。
　　风险提示
　　产品表现不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。