核心观点
　　10月美国新能源车销量11.8万辆，同比+35%，环比-12%，渗透率9.5%，环比-0.2pct，环比下降主要系美国汽车工人联合会（UAW）罢工影响下，美国三大车企（通用、福特、Stellantis）多家工厂产线关闭，车辆生产及交付停滞，其中Stellantis受影响最大，本月销量0.76万辆，环比-46%，对应0.64万辆降幅。目前三家车企均已与工会达成协议，预计罢工影响将在11-12月逐步缓解。受此影响，我们下调美国2023年新能源车销量预期至150-160万辆，同比+52%-62%。
　　行业动态信息
　　10月美国新能源车销量11.8万辆，同比+35%，环比-12%。其中纯电销量9.9万辆，同比+39.3%，环比-7.3%，插混销量1.9万辆，同比+19.5%，环比-31.9%。本月乘用车销量125.0万辆，环比-9.7%，电车渗透率9.5%，环比-0.2pct。1-10月美国新能源车累计销量121.24万辆，同比+53.2%。
　　本月销量环比下降主要系受工人罢工影响。由于美国汽车工人联合会（UAW）与美国三大车企（通用、福特、Stellantis）的涨薪谈判破裂，9月15日起UAW有针对性地发起工人罢工，多家汽车工厂产线关闭。受到罢工冲击，10月三大车企的生产和交付停滞，其中Stellantis本月电车销量0.76万辆，环比46%，对应0.64万辆降幅。目前，通用、福特、Stellantis均相继与UAW达成协议，罢工为期6周结束，预计罢工影响将于11-12月逐步缓解。
　　销量排名方面，特斯拉仍稳居榜首。
　　车型方面，10月Model Y、Model 3贡献销量3.1、1.7万辆，环比-0.9%、-5.6%，市占率26.4%、14.4%，位列车型销量前二；福特电动皮卡F-Series销量0.37万辆，环比增长3倍，市占率3.1%，位列第三。
　　车企方面，特斯拉由于受罢工影响较小，市占率逆市上升至42.9%，环比+4.8pct，其余车型销量环比-19.2%，受冲击明显。
　　投资建议：考虑到美国汽车工人罢工影响，下调美国2023年新能源汽车销量预期至150-160万辆，同比+52%-62%。看好北美供应链标的有望随中美关系缓和而具备更大弹性，推荐宁德时代、芳源股份、中伟股份、星源材质、贝特瑞、容百科技、科达利、华友钴业、国轩高科。
　　风险分析
　　1）下游新能源汽车产销不及预期：销量端可能受到需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电等影响不及预期，进而影响产业链盈利能力和估值。
　　2）原材料价格上涨超预期：2021年以来原材料价格出现阶段性大幅波动性，价格高位及不稳定性对于终端需求有一定影响，对产业链相关公司盈利能力影响较大。
　　3）锂电产业链重点项目推进不及预期：重点项目的推进是相关公司支撑营收和利润的关键，也是成长性的反映，重点项目推进不及预期将影响当期和远期业绩，同时影响产业链稳定性。