锂电：宁德时代神行电池推广顺利，神行电池推动磷酸铁锂快充技术加速落地。宁德时代23年8月16日发布神行电池后，已陆续官宣奇瑞汽车、北汽新能源、极度汽车、岚图汽车等的合作，与车企的合作推广顺利，有望推动行业加速落地磷酸铁锂体系的快充产品。神行电池为全球首款磷酸铁锂4C超充电池，可以实现全温域快充，且低温条件下零百加速性能不衰减。神行快充产品的推广着重强调“科技平权”，以高性价比推动磷酸铁锂快充，因此车企接受程度高于传统产品，预计24H1实现量产落地。细分材料看影响最大的是负极环节和电解液环节，在负极环节公司提出二代快离子环技术，叠加多梯度分层极片设计，实现快充与续航的完美平衡。
　　光伏：硅料价格下行，产业链价格在动态中寻找平衡。本周，硅料价格继续下行，N型料/单晶致密料成交均价分别为7.39/6.64万元/吨；硅片价格环比基本持平，但成交范围扩大；电池片价格环比下行，因产品质量参差不齐，N/P溢价区间扩大到0.07元/W；组件价格继续下探，走势趋稳。当前，P型向N型切换已成为光伏行业变革趋势，预计2024年在N型产能放量情况下，行业内厂商的技术迭代能力将持续受到考验。除了技术变革以外，我们继续坚定看好光伏行业需求向好的成长逻辑，看好2024年行业装机需求放量。在产业链价格博弈较为剧烈的情况下，头部一体化公司及部分专业化公司的技术优势、供应链优势以及渠道优势将更加突出，我们认为技术变革叠加成本波动压力下，经营管理及技术研发能力较弱的厂商将加速出清，行业集中度预计会进一步提高，头部厂商或将受益。
　　风电：海风开工景气度持续向好，行业整体估值有望提升。海风市场重启趋势确定，江苏国信大丰850MW海风项目、国能龙源射阳1GW海风项目以及三峡能源江苏大丰800MW海风项目均获得江苏省发改委核准批复，三峡广东阳江青洲六海上风电场项目EPC总承包、66KV海缆开始招标；各省新一轮竞配陆续落地，广东省2023年7GW省管海域海上风电项目竞配结果公布，持续看好海风板块景气度；近期深远海海上风电进展超预期，10月25日广西启动13.4GW前期工作咨询服务项目招标。短期开工复苏，竞配提供十四五新增量，国管海域及深远海项目开发打开十四五末及十五五海风新空间，短中长期均有催化，国内海上风电迎来国补结束后行业发展提速新阶段，行业整体估值有望提升。
　　氢能：近期氢能行业支持政策密集出台。11月7日内蒙古自治区人民政府印发自治区新能源倍增行动实施方案的通知，氢能方面指出：到2025年全区绿氢生产能力突破50万吨，研究以绿氢为载体的新能源跨区域输送模式，推动输氢管道规划布局，通过将绿氢运送至全国各地，变输电为输氢。此前内蒙分别在2021年7月、2022年9月、2022年12月、2023年1月公布4批次绿氢项目规划，共计53万吨绿氢项目，内蒙绿氢到2025年50万吨绿氢项目规划明确，明后年有望加速推进，看好后续绿氢项目大规模招标及开工。另提到后续发展中氢的储运，重点提出“变输电为输氢”，是对氢二次能源形式的重点明确。11月6日广东省出台《广东省加快氢能产业创新发展意见》，提出到2025年，推广燃料电池汽车超1万辆，年供氢能力超10万吨，建成加氢站超200座，降低用氢成本，对加氢站终端售价2023年底前低于35元/公斤、2024年底前低于30元/公斤的电解水制氢加氢一体化站，按照氢气实际销售量10元/公斤的标准奖励给加氢站。
　　投资建议：锂电：锂电池企业在产业链利润分配上占优，新技术突破带动产业升级，关注中游材料盈利确定性，把握环节龙头反弹机遇。推荐盈利能力充分保障的电池龙头宁德时代、亿纬锂能；建议关注盈利能力更接近底部的六氟电解液龙头天赐材料（化工覆盖），建议关注多氟多；构筑盈利能力优势的结构件龙头科达利。光伏行业（1）产业链价格不断下行基础上，带来更高集中式需求以及相应的配储需求，推荐集中式逆变器环节以及大储环节阳光电源、科华数据（通信组覆盖），建议关注支架企业中信博、清源股份、意华股份（通信组覆盖）；（2）盈利处于底部，行业新增产能有望收紧的辅材环节，推荐福莱特（建材组联合覆盖）、福斯特（化工组联合覆盖）；（3）非饱满开工率下，优秀专业化公司成本曲线有望与其他厂商拉开，推荐专业化硅片公司TCL中环，建议关注双良节能，建议关注专业化电池公司钧达股份，建议关注爱旭股份；（4）长逻辑来看，高产业链价格波动下，看好一体化厂商以及部分专业化组件厂商供应链管理能力以及销售能力。推荐晶澳科技、晶科能源（晶科能源为兴业证券科创板做市公司）、天合光能、隆基绿能，建议关注横店东磁、东方日升。风电行业2023年将迎来装机大年，看好2023年全球风电开工带来的行业吊装企业业绩改善，建议关注以下环节：塔筒环节：预计随着开工需求端的复苏，2023年海风塔筒及单桩单吨净利将持续改善，看好下半年板块“量利齐升”，建议关注泰胜风能、天顺风能、海力风电、大金重工；海缆环节：持续看好壁垒高、格局好的海缆板块，建议关注东方电缆、宝胜股份、万马股份、