美国光伏产业发展潜力大，但重重贸易壁垒制约了其光伏市场的发展。如果其贸易政策得到缓解甚至破除，美国光伏市场有望迎来大发展，进而给全球需求带来显著的拉动。
　　美国市场具备较大发展潜力。2022年美国光伏累计装机140.23GW，当年新增装机仅23.62GW。美国2022年光伏发电量0.15万亿kWh，仅占总发电量的3.2%，显著低于全球4.5%的水平。而截至2022年底，美国待并网风光储项目容量合计逾2TW，其中光伏900+GW、风电300+GW，可见美国光伏市场发展潜在空间大。
　　贸易壁垒是影响出口及美国装机的核心因素之一。自2012年双反调查开始，美国对光伏产品的贸易壁垒不断抬升，之后先后增加201、301关税以及UFLPA限制。尽管国内制造业通过东南亚制造的方式一定程度规避了部分关税，但出口路径上仍然存在实质阻碍，造成美国组件、EPC成本昂贵和居高不下，制约了其市场的发展。据我国生态环境部新闻，2023年11月8日，中美两国气候特使及团队在美国加州举行的气候会谈结束，报道称双方就开展气候变化双边合作与行动、共同推动《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会取得成功达成积极成果。若贸易问题缓和，美国市场年度装机可能迎来大的发展，考虑未来贷款利率回归，增长潜力可能更强。
　　推荐与关注：光伏板块经过近一年半的调整，TTM估值达到7年以来最低，但核心企业的综合竞争力与抗风险能力都较之前更强。推荐与关注一体化组件：晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯；TOPCon：钧达股份、通威股份。辅材等：阳光电源、石英股份、福斯特、聚和材料、福莱特、固德威、禾望电气、锦浪科技、通润装备、意华股份（电子）等。
　　风险提示：全球光伏装机不及预期，供给高速扩张，替代技术太早出现。