深度价值属于格雷厄姆“捡烟蒂”式投资方式。按内在价值定义的不确定性程度和估算难度，价值投资理念可大致分为：深度价值、成长价值、景气价值。深度价值的投资理念源自于格雷厄姆，在1929-1933年美国经济大萧条期间，许多股票价格远远低于其清算价值，投资此类股票即便是立刻清算也可获得不错的收益。本报告将优选市场当前的深度价值基金，以供对其有配置需求的投资者参考。
　　深度价值型基金池：历史收益稳健，高风险收益比。2015年2月2日至2023年11月9日，基金池年化收益率为12.45%，相对于偏股基金指数年化超额收益为5.23%，同时组合年化波动仅20.54%，年化夏普为0.6，具备较高的风险收益比。
　　动态、风格配置和选股均贡献明显超额。组合的超额收益主要来自于动态、风格和选股的贡献。偏好低动量、低弹性、低波动率风格，价值属性突出，当前略偏中盘。从板块布局来看，2020年之前基本都在周期和金融间切换，2020年以来提高了对于消费赛道的配置比例，同时在制造和TMT板块也有所涉猎。
　　深度价值型基金定义与精选。主要以持仓的绝对低估值特征进行深度价值型基金的定义，计算基金在BP因子上的暴露，定义管理期间、及近一年重仓股平均因子暴露分别为正且排名前700的基金样本为价值型基金。对于深度价值基金池的筛选，我们主要考虑了小市值和持仓预期净利润等因
　　风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。报告中基金收益贡献与配置比例都以季报前十大重仓股进行计算。本报告所涉及所有基金仅做归因分析，无任何推荐建议