●综述:
　　中美领导人将于本周会晤，媒体释放关系改善信号，风险偏好的修复有望再次延续。中国财政给国内定价的工业品有一定的支撑。巴以虽然在巴沙延续交战，但各方比较克制，对能源、贵金属的影响有所减弱。
　　●行情回顾:
　　上周，原油大跌、隐波上涨(26.8%-31.4%)，不过周四周五随着标的止跌，隐波又下降到较低水平，走到30%下方。近期，原油供给的增加，巴以局势影响未进—步外溢，使得偏空的情绪得到缓和。纯碱价格在大幅拉升后今日盘中跳水，期权隐波从50%回落至47%左右，如期货i价格进一步下跌，IV仍有下降空间。当前商品期权大部分品种的隐波处于20分位数以下的较低水平。
　　●策略展望:
　　目前，观点偏空的品种有豆粕、棉花、白糖、苹果、纯碱:
　　豆粕、棉花:看跌熊市价差。
　　白糖:继续持有1月的看跌期权头寸。
　　苹果:涨势放缓期权隐波高位回落，可以考虑少量持有买看跌卖看涨。
　　纯碱:期货价格今日盘中跳水，期权隐波从50%回落至47%左右，如期货价格进一步下跌，IV仍有下降空间，可以考虑少量卖出看涨期权
　　观点偏多的品种有黄金、铜、螺纹、铁矿石:
　　黄金:继续持有看涨牛市价差策略。
　　铜:价格走势弱于预期，可以考虑将看涨期权转为看涨牛市价差
　　螺纹:走势偏强，维持看涨牛市价差组合
　　铁矿石:走势偏强，维持看涨牛市价差组合。