本周板块回顾：本周（2023/11/3~2023/11/9）申万房地产指数上涨2.26%，沪深300指数上涨0.07%，板块跑赢沪深300指数2.20pct，在31个板块中排第6位。
　　行业数据回顾：30大中城市商品房成交面积175万平米，环比-42.4%，同比-25.7%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积42万平米，环比-32.8%，同比-26.7%；二线城市商品房成交面积103万平米，环比-45.6%，同比-17.4%；三线城市商品房成交面积31万平米，环比-42.4%，同比-43.8%。我们重点监测的14城二手房成交面积170万平米，环比-6.2%，同比+23.1%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积32万平米，环比-3.8%，同比+9.7%；9个二线城市二手房成交面积132万平米，环比-6.1%，同比+29.0%；3个三四线城市二手房成交面积6万平米，环比-18.1%，同比8.1%。库存去化方面，上海保持最短的去化周期，其余城市去化周期均已超过15个月。土地方面，一线城市商办用地成交2宗，平均溢价率为0%，规划建面为3.82万方，土地出让金为1.33亿元。二线城市合计成交住宅用地16宗，总规划建面144.42万方，土地出让金102.52亿元，平均溢价率6.76%；成交商办用地5宗，总规划建面16.83万方，土地出让金1.3亿元，平均溢价率0.15%。三四线城市共计成交住宅用地123宗，商办用地65宗，土地出让金分别为108.23亿元、61.75亿元，平均溢价率分别为3.25%、0.92%。
　　本周行业新闻跟踪：本周各地仍在持续出台政策，如福建南平：鼓励探索“城市更新+房票安置+土地出让”运作模式；南通取消单宗商品住宅用地限价要求支持项目加快销售去化；天津滨海新区鼓励高校毕业生、在校生、产业工人等落户；梧州出台《关于进一步促进梧州市房地产市场平稳健康发展的通知（征求意见稿）》，实施“认房不认贷”，支持公积金付首付；成都支持各类市场主体积极建设保障性租赁住房；海南对9个市县房贷进行调整，最低首付款比例为20%；济南与贝壳签署战略合作，正式开启“公积金直付房租”模式；河南许昌加大对省级白名单房企的金融支持力度，支持实行购房补贴。值得注意的是，杭州11月9日挂牌出让的10宗地块取消了地价上限，富阳、临安、临平、钱塘四区房价不再设限。
　　重点公司跟踪：11月至今我们跟踪的重点企业中，共拿地3块，总土地出让金38.55亿元，拿地企业包括中国金茂、越秀地产及万科，地块分别位于西安、合肥和三亚。
　　投资建议：销售表现上，新房及二手房市场本周成交环比仍然下跌，销售恢复仍然较慢。整体政策环境维持宽松，值得注意的是，杭州在新一轮的土拍中取消了地价上限，优质地块溢价率可能会提升，从而缓解当前土拍市场整体的低迷情绪。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团。
　　风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等。