投资要点
　　本周（11月3日-11月9日）新房成交面积同环比均下降；二手房成交面积同比上升，环比下降。1）新房方面：本周49城整体新房成交面积232万方，同比-20.6%，环比-36.9%，相对2022年周均-37.9%。其中，一/二/三四线新房成交面积同比-19.0%/-17.8%/-26.5%，环比-25.8%/-41.1%/-35.0%。分城市来看，一二线城市中广州、深圳、成都、福州、南宁实现同比正增长。11月以来，新房累计成交面积同比-24.2%。其中，一/二/三四线新房成交面积累计同比-28.7%/-14.5%/-38.0%。分城市来看，一二线城市中广州、深圳、福州、南宁实现同比正增长；2）二手房方面：本周15城二手房成交面积164万方，同比+15.4%，环比-6.5%。11月以来，二手房累计成交面积同比+15.4%。
　　央行、金管局、住建部积极发声。1）央行：引导金融机构保持房地产信贷、债券等重点融资渠道稳定。央行行长潘功胜在2023金融街论坛年会上表示，房地产市场长期稳定发展具有坚实基础，房地产市场调整对金融体系的外溢影响总体可控。下一步，央行将积极配合行业主管部门和地方政府，做好金融支持房地产市场平稳健康发展工作，引导金融机构保持房地产信贷、债券等重点融资渠道稳定，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求；2）金管局：要促进金融与房地产良性循环。金管局召开学习贯彻中央金融工作会议精神专题研讨班暨监管工作座谈会，会议提及要促进金融与房地产良性循环。大力支持超大特大城市“平急两用”公共基础设施、城中村改造、保障性住房等“三大工程”建设；3）住建部：房地产市场未来持续发展仍有坚实支撑。住建部部长倪虹在接受专访时表示，当前，我国房地产市场正处在转型期，虽然遇到了一些困难，但未来的持续发展仍然有坚实的支撑。随着中央各项决策部署的持续落实，随着房地产发展新模式的逐步建立，一定能够推动房地产转型升级、实现高质量发展，让人民群众住上更好的房子。
　　深圳国资表态支持万科。11月6日，万科、深铁集团与金融机构召开沟通会议，深铁集团表示坚定看好万科的发展前景，将研究制定并有序释放各种有效的工具，全力支持公司。其中包括：1、市场化、法治化承接万科在深圳的部分城市更新项目，金额预计超过100亿元；2、择机购买公司的公开市场债券。
　　因城施策持续变化。1）南通对人才购房最高给予30万元补贴，持续优化住宅用地供应政策，取消单宗商品住宅用地限价要求；2）宁波北仑对购买新建商品住宅最高补贴6万元，二手住宅最高补贴4万元；3）山西鼓励各市因城施策调增租房提取公积金和买房申请公积金贷款额度，并在购房补贴、退税政策等方面给予优惠。
　　投资建议：中央金融工作会议提及因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求。加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。各核心城市持续调整优化购房政策。看好板块机会，看好供给侧改革受益标的和城中村推进受益标的。
　　风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。