10月汽车销量预期已实现，终端市场汽车消费人群符合市场预期。由于10月是乘用车传统销售旺季，10月终端市场需求依然旺盛，符合市场对10月销量的预期。中国乘联会数据显示，2023年10月我国狭义乘用车零售销量达到203万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%。其中，新能源汽车零售销量达76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%，渗透率达37.8%，继续创历史新高。
　　中国车企出海布局持续收获成效，海外销量再创新高。越来越多的国内车企开拓海外市场。除了在西欧市场扩大销售外，自主品牌对东南亚和南美一些国家的出口也十分强劲。截至目前，今年前九个月的月均出口量约为30.5万台。其中，10月出口总量为39.1万辆，创历史新高；新能源汽车出口量达11.2万辆，同比增长8.2%，环比增长22.9%，创历史新高。全年汽车出口高增逻辑仍在继续。
　　广州车展临近，新车密集上市继续催化市场销售。“银十”过后，行业即将进入年末冲量阶段，行业竞争格局将进一步加剧。预计年末冲量阶段，汽车行业的价格战将更加激烈，但是消费者的情绪已渐渐适应了行业价格变化趋势。广州车展临近，新车密集上市继续催化市场销售，包括更多高端车型及MPV车型。在较大力度促销下，预计年末车市销量仍将保持强劲势头。
　　汽车板块机会在于业绩兑现能力较好的车企及零部件公司。整车板块，继续推荐新能源转型较快的头部自主品牌和“造车新势力”。我们推荐吉利汽车（00175 HK）、长城汽车-H（02333 HK）、理想汽车-W（02015 HK）、小鹏汽车-W（09868 HK）和零跑汽车（09863 HK）；重卡板块，我们推荐中国重汽（03808 HK）和潍柴动力-H（02338 HK）；零部件板块，受益于汽车行业的复苏和高阶自动驾驶技术的兴起，我们推荐耐世特（01316 HK）和敏实集团（00425 HK）。
　　风险提示：1）行业竞争加剧；2）销量不及预期；3）全球经济复苏弱于预期。