总量研究
　　【宏观】哪些行业在补库？——光大宏观周报（2023-11-12）
　　今年8月起，工业企业转入“主动补库”，开启新一轮库存周期。其中，上游原材料行业主导本轮补库行情，主要受供给低位、预期和盈利改善驱动；中游行业装备制造多数转入主动补库，但部分行业仍面临需求不足、库存偏高的制约，产能利用率低位回落，补库空间有限；下游消费制造行业受益于消费回暖、库存低位，正由“被动去库”转入“主动补库”。
　　【债券】10月金融数据亮点颇多——2023年11月13日利率债观察
　　社融的增量和增速都是令投资者们眼前一亮的，其充分体现出金融部门对实体经济发展支持力度的稳健。10月份信贷的增长也满是亮点。其一，信贷增长的总量既明显超过市场预期、也明显超过去年同期。其二，企业中长期贷款增势喜人。其三，个人中长期贷款继续同比多增。