行业：受益于新能源和出口持续高增长，三季度基金配置比例环比持续提升
　　2023年三季度汽车行业基金重仓比例环比增加，超配比例环比增加，汽车零部件配置比例增加较多。三季度汽车行业基金重仓比例5.05%，环比增加0.69pct，和汽车股市值占A股总市值的比例相比较，2023Q3整体超配0.94%，2023Q2超配0.61%，超配比例环比增加0.33pct。分子行业来看，2023Q3汽车制造配置比例为1.53%，环比增加0.02pct；零部件配置比例为3.52%，环比增加0.67pct。基金重仓比例环比增加主要因三季度下游需求持续向好，新能源和出口持续高增长，智能化、人形机器人等创新方向有加速趋势，同时特斯拉新车型定点开启，有望持续催化板块。
　　内资：景气度影响资金配置，看好电动智能变革方向和行业龙头
　　从国内基金公司重仓标的明细来看，2023年三季度汽车行业基金重仓前十五大标的分别为：比亚迪、赛轮轮胎、德赛西威、拓普集团、伯特利、长城汽车、赛力斯、新泉股份、星宇股份、长安汽车、福耀玻璃、春风动力、双环传动、保隆科技、继峰股份。与二季度相比，比亚迪始终保持第一位，比亚迪股份（港股）、旭升集团、钧达股份掉出前十五，长安汽车、保隆科技、继峰股份进入前十五。从资金流向来看，赛力斯、长城汽车、星宇股份等资金流入较多，而比亚迪、比亚迪股份（港股）、钧达股份等资金流出较多。
　　外资：持股比例环比持续提升，商用车方面陆港通持股比例较高
　　外资在汽车行业的配置比例环比持续提升。从配置资金看，截至2023年9月30日，汽车沪深港通持股市值为907亿元，受行业及市场因素影响，相比2023年二季度的841亿元有较大增长，持股比例从6.0%上升至6.5%。2023年6月30日-2023年9月30日，增持比例前五公司分别为江铃汽车、宇通客车、中集车辆、诺力股份和凌云股份；减持比例前五公司分别为钱江摩托、拓普集团、沪光股份、玲珑轮胎和文灿股份。
　　投资建议：智能电动化趋势不改，聚焦长期优质公司
　　创新周期下，自主品牌高端化推动新一轮新能源渗透率提升，特斯拉、华为系等车企产业链为行业带来新一轮催化。自主品牌持续向上，理想、问界、比亚迪、长城等众多车企25万元以上新能源车型持续热销，抢占传统豪华车市场的同时推动新一轮新能源渗透率提升。特斯拉产业链也将盈利新一轮成长，Model 3产线基本升级完成，全球产能恢复，同时Model Y改款、Model Q定点、AIDAY将持续提供新催化点。华为系新车周期强势，推动新一轮产业链成长。当前四季度景气确认，总量有望稳步提升，后续有望出现月度批发历史新高，边际增速向上，同时智能驾驶落地加速，特斯拉新车型定点开启，有望持续催化板块，坚定看好汽车板块投资机会。整车推荐：1）智能汽车进入元年，推荐：小鹏汽车、赛力斯、理想汽车；2）新能源第二轮成长开启，推荐：吉利汽车、比亚迪、长安汽车、长城汽车、上汽集团等。零部件推荐：1）特斯拉墨西哥产业链：新泉股份、爱柯迪、模塑科技、敏实集团、银轮股份、旭升集团、岱美股份、嵘泰股份等；2）智能驾驶以及华为产业链：星宇股份、立讯精密、伯特利、保隆科技等；3）机器人产业链：拓普集团。商用车推荐：外需强劲，重点推荐宇通客车、潍柴动力等。
　　风险提示
　　1、汽车销量增速不及预期；
　　2、原材料成本大幅上升挤压企业盈利。