核心观点及策略
　　上周债市走势再度分化，以10Y国债为代表的中长端品种收益率继续下行，但短端国债品种的收益率则重回上行。具体看1-4Y国债收益率上行1-2.5BP不等，5Y及以上国债收益率下行1.5BP左右。而上周长短端品种走势分化主要还是因为负债端（存单一级发行收益率）成本持续上行，而CPI、PPI弱势叠加上社融数据迟迟不公布，市场降准、降息预期持续升温，长端收益率博弈情绪浓厚，因此中长端收益率小幅下行。全周来看十年期国债期货主力合约T2312全周振幅0.26%、最低价101.955、最高价102.215、最终收于102.180、上涨0.125。
　　资金面方面：上周央行公开市场操作净回笼6480亿元，受此影响DR001、DR007等代表品种上周的加权成交价格小幅走高但绝对幅度有限，同时存单一级发行利率重现上行态势，资金面担忧有所升温，但上行的存单发行利率反而激发出了市场对货币政策的期待，进而导致现券走势分化。货币政策方面，中国人民银行行长潘功胜在2023金融街论坛年会上的讲话提到，货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节。
　　策略建议：TS2312正套、做多10Y-2Y利差。
　　风险因素：中美关系改善、货币政策预期落空