今年以来，在外需变动和基数效应的共同作用下，我国出口同比增速受经历“先升、后降、再升”3个阶段。在出口总量的背后，我们认为更多地应该关注数量和价格的变化。对我国出口的量价表现进行拆分，可以看到今年以来我国出口同比增速的回落，更多是受到价格因素的拖累，出口数量实际上在部分月份形成了一定支撑。展望2024年，全球货物贸易数量修复或在一定程度上支撑我国出口贸易量的修复，但需要注意的是，未来出口同比的变动仍需要关注价格变化。
　　▍ 2023年出口表现复盘：今年以来，我国出口同比增速经历“先升、后降、再升”3个阶段，外需变动和基数效应是主要影响因素。从结构上看，中国大陆对新兴市场贸易伙伴的出口对于我国出口韧性形成了一定支撑，汽车和新能源产品出口成为结构性亮点。
　　▍如何从量价维度理解出口？数量方面——进入2023年，尽管外需整体为逐步走弱的趋势，但阶段性的补库需求、国内因假期因素导致的需求积压，使得出口数量对于出口金额的拉动作用呈现上下波动态势，例如3月和4月的正向拉动、6月和7月转为负向拖累、8-9月重回正向拉动。价格方面——或是受高基数、需求趋势性走弱、国内出厂价格偏低等因素扰动，今年出口价格对于出口金额的拖累日趋凸显，尤其是下半年以来该影响更为显著。分商品类型看，部分轻工制品和化工品的价格同比下行更为明显，机电产品的价格虽有回落但幅度有限。8-9月大部分商品的出口数量指数重回100以上，显示出数量增长对于出口表现仍有支撑。综上，今年以来我国出口同比增速的回落，更多是受到价格因素的拖累，出口数量实际上在部分月份形成了一定支撑。
　　▍总结与展望：在出口总量的背后，我们认为更多地应该关注数量和价格的变化。对我国2023年出口的量价表现进行拆分，可以看到今年以来我国出口同比增速的回落，更多是受到价格因素的拖累，出口数量实际上在部分月份形成了一定支撑。展望2024年，WTO预测2024年全球贸易的上行风险和下行风险相对平衡，低基数叠加海外通胀压力趋缓下全球经济的增长，或有望带动全球贸易量实现3.3%的同比增长。全球货物贸易数量修复或在一定程度上支撑我国出口贸易量的修复，但需要注意的是，未来出口同比的变动仍需要关注价格变化。
　　▍风险因素：海外货币政策超预期收紧导致外需大幅滑落；海外经济衰退程度存在不确定性；国内经济基本面修复程度存在不确定性；地缘政治风险或扰动我国外贸环境。