本报告导读：在市场短期情绪企稳但增长预期变化不大的背景下，主题表现有望强于整体指数，看好新产品新技术周期驱动的产业性主题。
　　摘要：
　　主题温度计：短剧和华为智选主题回调，光模块和医药类主题强势。上周市场交易热度环比提升，周一指数大涨成交额创10月市场反弹以来新高，但后半周融资买入成交占比快速回落。部分近期涨幅较大的主线性主题转弱，短剧+游戏主题降温，华为智选车相关个股普遍高位回落，算力租赁主题走弱。但光模块、服务器相关公司维持强势，医药商业等医药类主题周五领涨，电子、军工相关主题走势平稳。我们认为，在市场短期情绪企稳但增长预期变化不大的背景下，主题表现有望强于整体指数，看好新产品新技术周期驱动的产业性主题。
　　主题一：AI智能终端。11月10日美国Humane公司发布可穿戴智能设备Ai Pin。依靠语音和手势完成交互，搭载GPT大模型，售价699美元，订阅费24美元/月。vivo将发布搭载天玑9300芯片的AI手机，小米在AI领域持续加码投入。大模型参数量和算法能力不断升级，但与消费者之间还缺少终端媒介，AIPIN/AI手机/AIPC等智能终端，有望引领消费电子创新趋势。推荐：1、AIPIN相关零组件及新技术（推荐博硕科技，受益联合光电/美利云）;2、AI手机/AIPC终端厂商及供应链（推荐小米集团/联想集团/光大同创）。
　　主题二：3C新材料。苹果、小米等手机厂商推出钛合金版手机，钛合金材料加工及大规模应用实现突破。钛合金可显著提高3C领域产品结构强度并减重，折叠屏手机铰链采用钛合金材料能显著提高使用寿命，随着材料成本下降和规模效应，中低端产品也有望使用。后续三星等发布钛合金版手机将成为重要催化剂。推荐：1、钛合金材料加工数控机床和磨削设备（推荐创世纪，受益宇环数控）；2、3D金属打印产业链（受益铂力特/华曙高科）；3、机床加工耗材领域的刀具（推荐欧科亿/华锐精密）、抛光材料（受益金太阳）。
　　主题三：人型机器人。工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，在突破关键技术、拓展场景应用等五方面做了重要部署。相较年初的《“机器人”+行动方案》，此次意见在人形机器人“大脑”（感知交互）、“小脑”（运动控制）以及“肢体”（机械肢）等方面的详细指引远超市场预期。推荐：1、核心零部件：减速器（国茂股份）、伺服系统（鸣志电器/禾川科技）、控制器（华中数控）；2、交互系统：语音交互（科大讯飞）、机器视觉（瑞芯微）；3、先进材料：碳纤维（中复神鹰）。
　　主题四：出口链。10月出口跌幅小幅扩大，低基数下同比增速年底有望转正，重视出口数据背后的产业趋势。汽车、高端装备等领域呈现攻坚海外高端市场的趋势。推荐：1、依托自身供应链优势，战略性出海的高端制造产业。汽车零部件（爱柯迪）/油服装备（杰瑞股份）;2、全球数字化绿色化转型需求拉动的新兴科技产业。机器人（鸣志电器）/风电（东方电缆）;3、受益海外需求回升和新消费趋势的传统优势产业。推荐：家电（石头科技）/跨境电商（华凯易佰）。
　　风险提示：全球宏观经济增长和制造业投资增速不及预期