本报告导读：
　　在北交所提速扩容背景下，优质企业借道北交所或为沪深交易所上市的蹊径，建议提前布局业绩良好的可转板个股并及时兑现收益。
　　摘要：
　　沪深交易所发行节奏放缓，北交所高质量扩容。沪深交易所上市节奏阶段性放缓背景下，北交所延续推进高质量发展，着力打通各板块互联通道，优质中小企业转道北交所，企业质地逐步提升。2023年前3季度北交所/上交所/深交所新上市个股数量分别为60/89/115家，较同期分别变动+71.42%/-25.83%/-22.82%；2023Q2/Q3北交所申报企业年平均净利润分别为5128万元/8759万元，同比增长179.20%/158.49%。
　　北交所新股溢价较少，估值更具吸引力。2022年以来北交所新股上市首日市盈率均低于沪深交易所，整体PE处于15-25倍之间，估值较为合理。同时北交所新股交易活跃度较沪深交易所更低，新股上市后涨幅低于沪深交易所，新股溢价较低，参与北交所新股及次新股交易的安全边际更高。
　　提前布局可转板个股并及时兑现收益带来投资新机遇。我们认为参与北交所转板个股交易应采用以下策略：1）提前布局业绩良好且具备转板潜力的个股，以2023年10月22日为基准日，结合北交所“1+5+2”的转板上市条件及双创板上市标准，我们筛选出可转板至双创板的企业共22家；2）首次公告转板时积极参与，并及时兑现收益。通过复盘3家成功转板的公司，我们发现3只转板个股均在首次转板公告日上涨，其中2家从公告日到转板日的期间最高涨幅能够达到约80%。
　　工商变更或体现北交所上市公司转板可能性。我们经过复盘发现工商变更或为北交所上市公司具有转板意愿的可观测指标。综合考虑公司业绩与工商变更情况，我们认为以下个股具备转板潜力值得关注：国内金融IT解决方案主要供应商艾融软件（830799.BJ）；国内超声波传感器领跑者奥迪威（832491.BJ）；蒸汽加热器业内领先者吉冈精密（ 836720.BJ ）；金刚石微粉行业龙头企业惠丰钻石（839725.BJ）；国内改性塑料“小巨人”企业禾昌聚合（832089.BJ）；特斯拉注塑件核心供应商骏创科技（833533.BJ）。
　　风险提示：1）北交所政策落地不及预期；2）工商变更情况无法作为转板意向核心指标。