策略摘要
　　建议轻仓逢低做多。本周聚烯烃震荡走势，PDH制PP亏损加剧，装置开工率偏低，丙烷价格近期维持强势，有成本改善预期。国际油价大幅回落，聚烯烃油头利润修复，油制成本支撑减弱。聚烯烃停车生产装置陆续开工重启，开工率小幅提升，负荷仍偏低，供应端压力不大，库存维持去库。下游总体开工下降，PE下游农膜厂开工旺季相较往年提前结束，下游需求偏弱。LL进口窗口打开，PP进口窗口依然关闭。
　　核心观点
　　■市场分析
　　石化库存63.5万吨，较上周累库0.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差+30，PP华东基差-90，LL基差走强，PP基差走弱。
　　生产利润及国内开工方面，原油大幅回落，聚烯烃油头利润修复，LL周内利润增加519元/吨，至盈亏平衡线之上；PP周内利润增加507元/吨，丙烷强势，PDH制PP利润仍亏损较大。PE开工率91.4%（+1.1%），PP开工率86.9%（+1.2%），聚烯烃装置陆续开车重启，开工率小幅回升。
　　进出口方面，LL进口窗口打开，PP进口窗口关闭。
　　下游需求方面，PE下游农膜厂开工旺季相较往年提前结束，开工率下降3%，PP下游BOPP开工率下降2%，其他下游开工率未有明显变化，总体需求偏弱，维持刚需采购。
　　策略
　　供需双弱，建议轻仓逢低做多，交易宏观与成本改善预期。
　　风险
　　政策执行力度，原油价格波动，下游需求复苏。