本篇报告回顾了历史A股大小盘风格轮动过程，对中证1000指数（000852）进行了细致分析，形成研究结论如下：
　　中证1000指数（000852）盈利能力突出，且具备赔率优势。指数的营收增速较为稳定，在多数年份基本领先于同期主流宽基指数，且分析师盈利预测情况也占据着横向比较优势。同时，从小盘相对大盘的估值差异和关注度差异看，小盘指数当前具备赔率机会，在中长期视角有更高的预期收益，且估值修复的机会大于下行的风险。
　　中证1000可提供分散化配置价值，公募持仓持续加码。中证1000指数从成分股构成和业绩表现看，均与常见的股票宽基指数有着一定的差异，可为投资组合提供额外的分散化配置价值。而自2021Q4以来，公募持仓逐渐加配小盘风格，近年来中证1000ETF投资者中的机构占比也逐渐攀升，小盘风格日益受到关注。
　　从量化策略的超额收益捕捉的角度说，量价类因子赚取的是市场短期失效的钱，而小市值个股的交易活跃，机构参与度低，恰是量价因子最适应的环境。根据我们团队维护的因子进行测试，发现中证1000股票池和小市值股票中量价因子表现均好于大盘股。
　　短期内中小盘成长风格的优势有望延续。春节后，随着中小企业的业绩披露落地，新的业绩预期开始逐步形成，造就了2月前半段中证1000指数占优的局面。而近期，定量模型的评分更推荐小盘风格。此外，结合此前关于小盘风格逻辑的研究，我们认为，在经济复苏、流动性向好、新产业趋势正在形成的背景下，小盘有望继续占优，中证1000强势表现有望延续。
　　中银中证1000指数增强（A类：019555，C类：019556）于2023年11月13日至2023年12月8日发售。拟任基金经理赵志华，金融工程博士，具有8年投资管理经验，当前在管4只产品，投研经验丰富。拟任基金经理姚进，南京大学学士，美国加州大学生物统计方向博士，统计学硕士，具有9年证券从业年限，4年专户投资管理经验，产品涉及多策略多品种。
　　风险提示：本报告基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在失效风险，新发基金无历史业绩可参考。