钢材观点
　　钢材延续偏强走势，5月强于1月，盘面利润依然下跌趋势，近期现货利润因焦炭调降有所修复，钢厂检修意愿下降。目前原料近月已经上涨修复完基差，远月的基差也逐渐修复，原料继续上涨需要扩钢厂利润，而钢材库存出清前，预计盘面利润难以修复。从价差的角度看，随着基差修复完，继续上涨需要终端需求配合。可关注钢材的去库速度。目前钢材旺季去库较好，钢厂钢材和原料的库存都不高，钢价或有反复，但缺乏下跌逻辑,操作上依然建议逢回调偏多操作。
　　铁矿石观点
　　宏观情绪扰动较大，但监管压力逐步释放，预计盘面宽幅震荡。基本面上，供应端维持增长趋势，需求端日均铁水产量小幅下降，钢厂库存低位运行，港口库存小幅累库。供应来看，到港量小幅回落，但均值高位运行;发运量小幅下降，均值接近去年同期水平。需求端日均铁水产量与进口矿日耗小幅下降，但均处在偏高水平，现实需求高位运行。供增需平格局下，港口库存小幅累库，基本面符合季节性转弱预期，但市场预期库存低位运行下，四季度铁水降幅较小，后期港口库存累库幅度不大。近期宏观情绪扰动较大，市场交易产业低库存逻辑．矿价偏强运行。考虑到01合约突破上半年高位且基差走缩至较低水平，叠加监管压力逐步加大，盘面进一步上涨的空间较小，操作上，关注回调企稳后逢低做多05合约机会:套利策略上可逢高做缩1-5价差，盈利区间参考30-40.
　　焦炭观点
　　随着下游需求的好转，钢厂利润有一定修复，贸易商开始积极询货钢厂控货现象有所减少，焦企即期成本增加，多无提产计划，供给平稳叠加需求回升，焦企维持低库存。当前驱动仍在宏观，关注近期宏观会议影响，短期多单可继续持有。
　　焦煤观点
　　焦企和中间贸易商采购意愿有所增加，煤矿出货顺利,价格陆续上调,线上竞拍也基本无流拍情况。当前钢厂利润略有修复，对原料煤打压的意愿有所缓解，四季度安监影响仍存，产量仍有扰动，且国内外经济或逐步好转，存在共振补库可能。当前驱动仍在宏观，关注近期宏观会议影响,短期多单可继续持有。