钢材观点
　　钢材现货利润有所修复，但盘面利润尚未走扩。目前原料已经上涨修复完基差，原料继续上涨需要扩钢厂利润，而钢材库存出清前，预计盘面利润难以修复。从这个角度看，1月合约顶着亏损上涨的空间有限。但考虑11月份主力即将换月，借着政策刺激预期，5月合约还有继续修基差的可能。目前螺纹和热车在3800-3900的价格，受盘面利润下跌趋势影响，预计1月合约价格还将有所反复，但整体上上涨趋势没改变。操作上谨慎追多，建议回调做多5月合约。
　　铁矿石观点
　　宏观情绪扰动较大，但监管压力逐步释放，预计盘面宽幅震荡。基本面上，供应端维持增长趋势，需求端日均铁水产量小幅下降，钢厂库存低位运行，港口库存小幅累库。供应来看，到港量小幅回落，但均值高位运行;发运量小幅下降，均值接近去年同期水平。需求端日均铁水产量与进口矿日耗小幅下降，但均处在偏高水平，现实需求高位运行。供增需平格局下，港口库存小幅累库，基本面符合季节性转弱预期，但市场预期库存低位运行下，四季度铁水降幅较小，后期港口库存累库幅度不大。近期宏观情绪扰动较大，市场交易产业低库存逻辑，矿价偏强运行。考虑到01合约突破上半年高位且基差走缩至较低水平，叠加监管压力逐步加大，盘面进一步上涨的空间较小，操作上，关注回调企稳后逢低做多05合约机会;套利策略上可逢高做缩1-5价差，盈利区间参考30-40。
　　焦炭观点
　　随着下游需求的好转，钢厂利润有一定修复，贸易商开始积极询货．钢厂控货现象有所减少，此外由于供给回落，焦企本身累库迹象不明显，压力较小。当前驱动仍在宏观，关注近期宏观会议影响．短期多单可继续持有。
　　焦煤观点
　　产地竞拍流拍现象大幅减少，焦企和中间贸易商采购意愿有所增加．优质煤种在价格回落后签单情况再度转好，多数煤矿报价平稳。当前钢厂利润略有修复，对原料煤有打压的意愿有所缓解.四季度安监影响仍存，产量仍有扰动,且国内外经济或逐步好转．存在共振补库可能。当前驱动仍在宏观.关注近期宏观会议影响，短期多单可继续持有。