锡观点
　　供应方面，若缅甸停产至年底则进一步扩大锡矿供应缺口，同时缅甸地区局势动荡，亦会影响后期复工情况，但近期进口窗口持续打开，海外进口锡陆续进入国内市场，整体供应短期依旧维持宽松，库存仍需时间消耗。需求端半导体行业周期复苏预期，半导体全球销售额同比增速继续上行修复，消费回暖预期向好，持续跟踪半导体复苏情况;近期光伏下游产品库存高企带来的降价降排产的负反馈导致光伏焊带需求短期走弱。综上所述，上周抛储传闻辟谣同时宏观方面有所回暖，带动锡价回升，低位多单可继续持有，但目前基本面矛盾仍不突出，大幅上行难度较大，可参考区间20-22万。
　　镍观点
　　产业负反馈．纯镍趋势性累库．基差弱势．主流的电镍生产工艺有利润．过剩状态始终令镍价承压．估值中性状态下需要注意工业品整体情绪。MHP回流较多．硫酸镍价格走弱．利空镍价。近期LME库存有去化迹象．暂不突出．做好跟踪即可。程序化痕迹明显．盘面技术性反弹．现货或有阶段性补库需求．前期空单注意仓位管理和利润保护．观望等待操作机会．看空不追空，主力关注14.5w附近表现.整体维持反弹沽空/逢高空配思路。
　　不锈钢观点
　　钢厂减产效果显现．库存高位但连续四周明显去化.产业负反馈尚未结束.挤压矿端利润．成本下移。当前需要关注盘面能否提振现货、成材能否正反馈至原料．盘面仍然处于震荡磨底阶段.观望或波段操作.主力关注14300支撑、1470o通道压力;流畅向上需要寄希望于库存回归中性后．年底矿端季节性短缺.以及国内政策加持。
　　铜观点
　　美联储长期加息的时滞和肥尾效应容易引发衰退担忧．但在当前经济韧性现实面前较难形成强烈的一致性预期．盘面会有反复.需要数据逐步验证。国内来看．仍然是弱复苏状态．政策预期再起。现货方面．阶段性资源偏紧．升水高位．对铜价有所支撑．需要留意废铜影响．但整体是供应放量考验需求成色的态势。短期内外宏观错配．现货矛盾也不突出．逻辑不清晰．铜价参考66000~68500元/吨．高抛低吸操作;中期角度．海外经济下行风险压制.大的思路是反弹布局空单。