报告摘要：
　　关注宏观指标的发布与预期值偏离情况：金融机构对主流宏观经济指标通常会有一致预期预测，这体现了当前市场对未来经济情况的普遍预期，具有一定的代表性。但从宏观预测到真实宏观之间往往存在一些偏差，因此每当宏观经济指标公布，我们就能得到宏观预测与真实宏观之间的预期差，而宏观指标的预期差可能对金融资产未来一段时间价格变化造成不同程度影响。本文以此为出发点，试图探究宏观预期差的大小在短时间内对申万二级行业指数的价格影响，每日捕捉宏观预期差带来的行业指数价格变化，为行业的优选配置带来新思路。
　　宏观超、低预期事件具有选择利好行业的能力：通过统计宏观指标的预期差分布，设立预期差阈值客观定义宏观超、低预期事件。事件一旦触发就短期持有对应的利好行业，能获得较高的超额收益。比如，自2010年以来，“期末汇率:美元兑人民币”低预期事件触发后持有对其利好的“能源金属”行业，累计可获得235.79%的超额收益。
　　策略结果：综合考虑所有宏观超、低预期事件，构建事件驱动型宏观超、低预期行业轮动策略。从2010年至2023年11月3日，综合轮动策略能取得21.67%的年化收益率，夏普比率为0.94，相对全行业等权的超额收益率为17.27%，超额夏普比率为1.90。策略实证结果发现，事件触发的利好行业选择不宜过多，太多会稀释策略收益；单次持仓天数要适中，并需要综合考虑空仓天数占比和换手率等问题。
　　最近持仓情况：每日跟踪监控宏观指标的发布情况，根据事件的触发结果，我们列示了该策略的持仓情况和最近半年的事件触发情况以及对应的利好行业。
　　风险提示：本模型采用量化方法通过历史数据统计、建模和测算完成，所得出的规律及推介行业未必具有严格的投资逻辑，也未必符合当前宏观环境特点，在极端的市场环境变化中有失效的风险。