策略摘要
　　建议暂观望。油价大幅下跌，油制聚烯烃成本端支撑减弱，聚烯烃盘面震荡，基差走弱，LL油制利润亏损大幅修复，目前已接近盈亏平衡线，PP油头利润亦大幅修复，但亏损仍较深。近日多套装置开车重启，聚烯烃开工率大幅提升，开工负荷回归至中等水平，供应端压力回升。丙烷维持强势，PDH制PP大幅亏损，目前有修复迹象。PE下游农膜需求接近最高点。石化库存持续去库，库存压力不大。PE进口窗口打开，PP进口窗口关闭。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存64万吨，相比前一日去库1.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差在-20元/吨，PP华东基差在-90元/吨，基差走弱。
　　生产利润及国内开工方面，国际原油偏弱走势，成本支撑减弱，聚烯烃油制成本亏损依然较深。丙烷维持强势，PDH制PP生产利润亏损较大，目前有修复迹象。
　　扬子石化10PP于8号停车，计划检修一周，近日多套装置开车重启，开工负荷已至中等水平，供应端压力回升。
　　进出口方面，内外盘价差变化不大，PE进口窗口打开，PP进口利润走高，接近盈亏平衡线。
　　■策略
　　（1）单边：暂观望。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　宏观政策力度，原油价格波动，下游需求恢复情况。