【基本面信息】
　　铜：产业层面，昨日LME库存减少1500吨至178750吨，库存减少主要来自釜山仓库；注销仓单12125吨，注销比例6.78%。
　　铝：LME铝库存减少2600吨至464100吨，减少的库存主要来自光阳仓库和巴生港。注销仓单260300吨，注销比例56.09%。
　　锌：LME锌库存减少800吨至75925吨，减少的库存主要来自新加坡仓库。注销仓单18800吨，注销比例24.76%。
　　铁矿石：铁矿库存低位拐头向上，开始累库，不过整体仍偏低，45港港口库存11293万吨。鉴于当前国内铁矿需求尚可，累库或与近两月进口过多有关。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）铜期权
　　沪铜（CU2312)经过前两周以来空头趋势线下的弱势盘整震荡，上周以来逐渐反弹回暖上升后小幅盘整，上方有前期高点压力，跌幅0.25%报收于67440，期权隐含波动率报收于12.59%（+0.62%），持仓量PCR小幅盘整报收于1.59。
　　期权分析：标的行情，沪铜维持一周多以来小幅区间盘整；期权角度，期权持仓量PCR较高位置窄幅盘整；波动性，期权隐含波动率持续小幅波动历史偏低水平。
　　策略建议：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨或大跌突破损益平衡点，则平仓逐渐离场，如CU2312，S_CU2312P66000，S_CU2312P67000和S_CU2312C69000，S_CU2312C68000。
　　（2）铝期权
　　沪铝(AL2312)经过前一周以来低位盘整振荡，而后逐渐反弹回暖上升，形成新的盘整震荡区间小幅波动，跌幅0.39%报收于19200，期权隐含波动率报收于10.25%（-0.05%），持仓量PCR小幅波动报收于0.95。
　　期权分析：标的行情，沪铝整体表现上方有压力的小幅区间波动的市场行情走势形态；期权角度，期权持仓量PCR小幅区间盘整偏中性偏空；波动上，期权隐含波动率小幅波动报收于历史偏低水平。
　　策略建议：构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略，获取方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓delta，使得持仓保持中性，若市场行情快速大跌或大涨，突破损益平衡点，则平仓离场，如AL2312，S_AL2312P19200@10，S_AL2312P19100@10和S_AL2312C19200@10，S_AL2312C19300@10。
　　（3）锌期权
　　沪锌(ZN2312)前一周低位弱势盘整后逐渐反弹回暖上升，上周以来延续短期偏多上行，突破一周多以来高点，维持短期偏向多头上涨趋势，涨幅0.02%报收于21655，期权隐含波动率报收于15.12%（-0.36%），持仓量PCR小幅波动仍处于中性偏上水平报收于0.88。
　　期权分析：标的行情，沪锌表现为短期偏多反弹回升的市场行情走势形态；期权角度，沪锌期权持仓量PCR维持中性偏低；波动性，期权隐含波动率维持历史较低水平。
　　策略建议：构建偏多头的卖出看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速大涨或大跌，突破损益平衡点，则平仓离场，如ZN2312，S_ZN2312P21400，S_ZN2312P21600和S_ZN2312C21800，S_ZN2312C22000。
　　（4）黄金期权
　　黄金(AU2312)维持近两周以来偏多头趋势方向上高位盘整震荡，而后有所下降回落，短期偏弱势走势，跌幅0.51%报收于471.82；期权隐含波动率报收于12.56%（-0.26%）；期权持仓量PCR小幅波动报收于1.37。
　　期权分析：标的行情，黄金表现为形成短期较强的偏多头上涨后高位盘整后逐渐下降回落的市场行情；期权角度，期权持仓量PCR维持1.20以上；波动上，期权隐含波动率小幅波动历史较低水平。
　　策略建议：构建卖出看涨+看跌期权偏中性的组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，动态地调整持仓delta，使得持仓保持中性，如黄金市场行情急速大涨至损益平衡点，则平仓离场，如AU2312，S_AU2312-P464@10，S_AU2312-P-472@10和S_AU2312-C-480@10，S_AU2312-C-480@10。
　　（5）铁矿石期权
　　铁矿石(I2401)超跌反弹“V"型反转偏多上行，而后延续近三周以来多头上涨突破上行，突破今年以来最高点，形成短期偏多头市场行情格局，跌幅0.59%报收于920.00；期权隐含波动率报收于28.95%（+0.09%）；期权持仓量PCR维持较高位置报收于3.58。
　　期权分析：标的行情，铁矿石表现为偏多头突破上涨后高位区间大幅波动的市场行情走势形态；期权角度，期权持仓量PCR小幅盘整仍维持在较高位置；波动上，期权隐含波动率较高位置水平逐渐下降。
　　策略建议：构建卖出看涨+看跌期权偏多头的组合策略，获取方向性价值收益和时间价值收益，根据市场行情变化，动态地调整持仓delta，使得持仓保持正数，若市场行情急速大跌突破损益平衡点，则平仓离场，如I2401，S_I2401-P-920@10，S_I2401-P-930@10和S_I2401-C-940@10，S_I2401-C-930@10。