11月7日海关总署公布10月份进出口数据：10月商品出口2748.3亿美元，同比增速下滑至-6.4%（前值-6.2%），商品进口2183亿美元，同比增长3%，贸易顺差565.3亿美元。
　　出口增速小幅回落，主要或受部分短期因素的扰动。首先，10月美国ISM制造业PMI降至46.7，部分与汽车业罢工有关。其次，价格因素上，10月义乌小商品出口价格指数回落至102.3，价格的支撑有所缓和，中国出口集装箱运价延续季节性回落态势，波罗的海BDI本月快速回落，环比-16%。再次，本年度中秋和国庆连休，使得部分报关推迟。
　　出口结构变化不大，对美和东盟出口稍有好转，欧洲仍然疲软。10月美国出口降幅减弱，本月对美出口拉低出口增速1.3%（上月-1.5%），美国消费仍然较强。对欧出口仍然疲软，跌幅扩大，拉低出口1.8%（-1.7%）。对东盟出口稍有好转，对泰国、新加坡、印尼出口降幅收窄，但对越南、马来西亚和菲律宾出口继续回落。
　　三大类产品出口增速降幅有所扩大，其中劳动密集型产品降幅更明显。（1）劳动密集型产品降幅明显，出口增速-11.1%（前值-8.2%），拉低出口2.5%；（2）机电产品出口继续下行，拉低出口3.9%；但是汽车同比增速45.1%，手机同比增长21.8%，汽车和手机拉升出口2.17%；（3）高新技术产品下行拉低了出口2.5%。
　　出口表现仍属平稳，未来出口分化。出口环比下滑幅度略低于去年同期，仍然是节日因素主导，部分出口将会转移至下个月。未来两月，随着超级购物节、年末的圣诞节生产需求，海外需求仍然平稳。从产业链国家（韩国、日本）出口增速改善来看，我国出口增速有望迎来上行。出口产品中，劳动密集型产品可能持续下滑，汽车延续增长态势，手机等电子产品逐步改善，这种分化会持续进行。预计4季度的出口同比增速为0.8%，全年出口增速在-4.1%左右。
　　10月国内生产好转带动进口增速快速转正回升。进口继续回升，不仅大宗商品量价齐升，集成电路的进口也出现了上行。国内财政政策推动的增长使得国内预期偏乐观，同时国内经济自然复苏的步调较为正常，厂家开始为春节备货。未来政策落实后投资的上行会助推进口回升，预计4季度进口增速为2%，全年进口增速为-5.1%。
　　风险提示：
　　1.内需不足的风险
　　2.海外衰退的风险