日报/周报/双周报/月报：《投资平稳，消费回暖》
　　2023-11-06
　　实体经济数据预测：
　　1）生产：PMI生产有所回落，但仍在荣枯线以上，高频指标小幅回落或维持平稳，预计10月工业增加值同比增长4.3%，较上月回落0.2%。
　　3）投资：PMI房建指数回落，地产投资将延续弱势，制造业、基建投资维持平稳，预计1-10月固定资产投资累计同比3.2%。
　　4）社零：服务消费略有降温，地产销售有所企稳，地产后周期消费品有望边际改善。预计10月消费呈现持续修复的态势，前期政策效果渐显，叠加低基数，同比读数有望大幅回暖（7.3%）。
　　价格数据预测：
　　1）CPI：服务价格略有回落，食品价格继续下探，交通燃料价格相对稳定，预计10月CPI同比-0.1%（前值0.0%），环比-0.2%，低于季节性；其中核心CPI同比预计0.5%（前值0.8%）；
　　2）PPI：10月PMI出厂价格指数和主要原材料购进价格指数再次回落，螺纹钢、原油、铜等大宗商品价格中枢较9月环比下滑，仅动力煤价格继续回升，预计10月PPI同比-2.7%（前值-2.5%），环比0.0%（前值0.6%）。
　　金融数据预测：
　　1）新增信贷：预计10月信贷新增规模约为8000亿元，为历史同期次高。从结构来看，预计企业短贷与票融新增约200亿元，中长贷新增约3000亿元；居民短贷新增约800亿元，中长贷新增约4000亿元。
　　2）新增社融：预计10月新增社融约1.5万亿元，同比多增近6000亿元。社融存量同比增速为9.1%，较9月回升0.1个百分点。除了信贷外，预计整体政府债券净融资约10000亿元，为社融回升的主要推动力之一。
　　3）M1、M2增速：预计10月M1同比增速回落，约为2%，较9月M1同比回落0.1个百分点。预计10月M2同比整体回升至10.5%，M1-M2剪刀差较9月（8.2%）走阔至8.5%。
　　贸易数据预测：
　　海外经济动能边际放缓，但可比国家出口动能偏强，综合来看，预计10月出口动能与季节性基本持平，出口增速为-2.8%；10月进口增速为-4.5%。贸易顺差为837亿美元。
　　风险提示：经济内生动力恢复不及预期。