近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【吉比特】【中国科传】【芒果超媒】【紫天科技】【宝通科技】【新华网】等
　　上周五个交易日，传媒行业上涨了4.90%，在所有行业中排名第1名，传媒板块年初到现在上涨19.41%，排名所有板块第2名。近期传媒板块走势非常强势，特别是AI和游戏板块出现了久违的持续上涨，而周末像金山办公，昆仑万维拿到的大模型备案更是有望带动AI板块的落地和推进速度，这个位置我们继续坚定看好传媒和AI板块，推荐逻辑如下：1、从业绩和估值来看，传媒板块已经进入到非常安全的区间。我们看到，近期传媒板块各个细分板块，出版行业的平均估值普遍在11倍左右，游戏龙头公司的估值在17倍左右（三七互娱只有13倍），分众传媒在如此高的业绩增长下也就只有不到20倍，且影视板块也慢慢进入到贺岁档和春节档，且三季报比较出色，所以传媒板块整体已经处于较为安全的区间，下跌空间我们预计有限。2、AI大浪潮和VR大浪潮后期有望共振，利好传媒内容板块。我们看到全球科技发展趋势，最为让人兴奋的就是AI带来的科技大变革，以及即将在明年问世的MR带来的VR革命，这两股科技浪潮最终受益的是传媒内容公司，包括游戏影视等，我们看到11月就有AI领域的多个发布会，有望形成催化剂，同样，META的QUEST3有望提前带火MR，而无论是AI还是MR，对于优质内容的需求都是巨大的，就跟移动互联网浪潮最终受益最大的是米哈游和字节一样。3、机构持仓接近历史最低，市场对传媒板块预期已经显著下降，四季度出版游戏营销业绩有望继续环比向上。我们看到，现在机构持仓传媒预计在1个点左右，游戏预计在0.5%左右，已经接近历史最低位，同时市场对于传媒公司高增长预期也在显著下降，加上由于三季度业绩的绝对值一般，游戏出版营销等板块等有望四季度业绩环比继续提高。
　　另外，近期传媒行业最大的一个亮点就是互动游戏的大火，《完蛋，我被美女包围了》在STEAM上大火，该游戏于10月17日上线，好评率92.51%，24小时内在线巅峰65435名玩家。类似国内的微短剧，供给端内容井喷，引爆观看需求，我们看到抖音与柠萌合作出品的《二十九》仅上线72小时，正片播放量就已破亿；快手星芒短剧《东栏雪》收获超5亿的播放量；《我回到十七岁的理由》播出至今，累计播放量已近5亿，其中，单集播放量最高超过6000万。德塔文《2023年上半年微短剧市场报告》显示，2023年上半年共上新微短剧481部，超过了2022年全年上新的454部，可见微短剧发展速度之迅速。我们认为，受益于今年AI技术的推广，新的商业模式，这种类“短剧+游戏“的模式会越来越普遍，游戏制作效率提高、制作难度下降，更多优质的应用作品或将问世，IP的变现能力增强。建议关注：对AI技术储备丰富的游戏龙头公司：【紫天科技】（将与奇树有鱼联合展开互动影视游戏领域的合作）【昆仑万维】【恺英网络】【三七互娱】【神州泰岳】【巨人网络】【盛天网络】，短剧龙头以及海外已经布局类似游戏的【中文在线】手握海量IP的影视龙头公司【华策影视】【光线传媒】【欢瑞世纪】【百纳千城】【慈文传媒】【柠萌影业】等
　　投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。